Авторизация
Ваш логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация
Украинская биржа – центр ликвидности рынка акций и производных инструментов в Украине
0 800 30 80 90 Регистрация Войти
Понедельник, 11.12.2017 09:49
English English Українська Українська
Версия сайта для мобильных устройств Новости в формате RSS Украинская биржа в facebook Украинская биржа в livejournal Украинская биржа в twitter Украинская биржа в linkedin
Частным инвесторам
Библиотека трейдера
В помощь начинающим
Журнал INternet TRADING
Биржевая азбука
Радиопроект
Портфель инвестора
Учебные торги
Ссылки
Образовательные семинары
Торговцам
Эмитентам
Фондовый рынок
Срочный рынок
Рынок Привлечения Капитала
Приватизационные аукционы
Члены биржи
Информация о торгах
Индексы
Техническая поддержка
О бирже
Документы
Новости
Спецпроекты
Подписка на рассылки
Полезные ссылки

На главную страницу » » » Методы системной торговли на фондовом рынке
 Версия для печати

07.07.2011

Методы системной торговли на фондовом рынке

Никогда не путай мастерство с "бычьим" рынком.
Пол Рабин.

Фондовый рынок – как живой организм, здесь непрерывно происходят изменения. Поэтому каждый трейдер должен быть в курсе динамики рынка, чтобы вовремя и правильно реагировать на его колебания. Эта статья посвящена рассмотрению двух стратегий, которые дополняют друг друга в зависимости от фазы, в которой находится рынок в данный момент.

В отличие от фундаментальных аналитиков, технические аналитики в основе своей используют графики как индикатор движений рынка и определения точек входа-выхода.

Главным фактором при активной торговле является выбор стратегии и четкое следование ей. Практически никто не может постоянно зарабатывать. Всегда будут как прибыльные, так и убыточные сделки, но действуя по сигналам выбранного метода торговли, трейдер сохранит позитивный баланс и сделает свою торговлю системной. Плюсы системной торговли заключаются в том, что трейдер всегда может проанализировать как позитивный, так и негативный результат и внести определенные коррективы. Если же торговля бессистемная, то анализировать нечего, выводы сделать невозможно и трейдер будет просто топтаться на месте, не понимая, почему он теряет деньги на рынке.

Итак, рассмотрим торговлю на фондовом рынке с точки зрения двух наиболее популярных стратегий. Первая предполагает колебание цены в пределах некоторого "коридора", внутри которого цена движется от верхних его границ, к нижним и наоборот. Вторая же - трендовая стратегия, предполагает движение цен в определенном направлении - восходящий тренд при повышающихся ценах, и нисходящий тренд при снижающихся ценах.

Стратегии, построенные на первом подходе (торговля в "боковике"), предполагают покупку у нижней границы этого канала и продажу, когда цена достигает верхней границы. Однако значительное трендовое движение разрушает этот канал. Позиции, открытые на нижней его границе, придется с убытком закрывать, когда появится сильный тренд вниз. Поэтому, в первую очередь,  в таких системах необходимо уделять внимание механизмам определения состояния рынка.

Основной инструмент для оценки состояния рынка в техническом анализе - индикатор Билла Вильямса Acceleration/Deceleration Oscillator (AC).

Чтобы разобраться в этом индикаторе подробнее, давайте немного абстрагируемся от фондового рынка и посмотрим на изменение цен котировок, как на движение катящегося по улице мяча. Если дорога пойдет в гору, то мяч начнет замедляться и скоро наступит момент, когда он остановиться. Индикатор АС позволяет измерить это ускорение. Прежде чем поменяется динамика мяча (цены), изменится движущая сила, которая отобразится на гистограмме индикатора АС. Такие системы предполагают открытие позиции, когда рынок закончил движение в тренде и вошел с состояние консолидации. Обычно такие колебания рынка подразумевают под собой боковые каналы, и именно они дают максимальную доходность по индикатору, определяющему ускорение-замедление движущей силы рынка.

Несмотря на то, что данный индикатор с точки зрения его автора должен использоваться в комплексе с себе подобными, нам с вами достаточно лишь видеть, когда рынок в боковом движении будет переходить с фазы роста в фазу падения. Таким образом, можно сказать, что для качественного определения направления рынка на данном этапе, индикатор АС позволяет упростить контроль за динамикой котировок (см. рис 1).

Рис. 1 Поведение индикатора АС по отношению к 60-ти минутному графику фьючерса UX в боковике.



И собственно сигналом для открытия сделки, будет первый либо второй бар индикатора, показывающий смену тенденции. А именно: если возникает бар, который выше предыдущего – он закрашивается в зеленый цвет и возникает сигнал на покупку. Данная сделка будет активна до тех пор, пока не возникнет обратный сигнал – бар поменяет цвет на красный. Тогда он станет ниже предыдущего. Пока не произошла смена цвета, мы можем наблюдать движение рынка определенно тому, что нам показывает этот индикатор.  Как говорил мой знакомый трейдер: "зеленый – покупай, красный – продавай… все просто!"

Существует другой подход – торговля в тренде. Главная цель этой стратегии состоит в том, чтобы поймать начинающийся тренд и держать позицию пока он не иссякнет. Максимально качественно определяются такие движения с помощью "скользящих средних" (Moving Average (МА)).

Практически для всех индикаторов, графически отражающих количественную информацию о состоянии рынков, основой служит "скользящее среднее". Поэтому брать ее за основу определения тенденции, с точки зрения первоисточника информации, будет правильнее всего. Недостаток МА заключается в некотором запаздывании сигналов. Если период действия тенденции незначителен (обычно он должен быть вдвое дольше периода расчета скользящего среднего), можно понести некоторые убытки. Как правило, в таких системах не планируется определение будущей прибыли или  take-profit ордера, поскольку сложно заранее предсказать, когда движение закончится. Трейдер рискует упустить большую часть прибыли, если слишком быстро закроет позицию. Тренд обычно отслеживается увеличением/уменьшением расстояния между "быстрой" и "медленной" скользящими. Можно сравнить уменьшения периода скользящей средней с увеличением чувствительности на треке болида "Формулы-1". Например, если гонщик имеет избыточную поворачиваемость на трассе, он получает преимущество на более извилистой дороге. С другой стороны, сильные или трендовые движения на рынке, можно сравнить с быстрой и более прямой трассой, определять которые можно при помощи бoльших периодов средних. То есть, сигнал формируется именно тогда, когда быстрая скользящая средняя пересекает медленную. Таких пересечений может быть два вида – либо снизу вверх, либо сверху вниз.

Быстрой скользящей средней мы будем называть среднюю с меньшим количеством периодов, а медленную в свою очередь, с большим. Если происходит пересечение снизу вверх, мы получаем сигнал на покупку. Если же сверху вниз – на продажу. Чем меньший период у скользящей средней, тем чувствительнее она показывает движение котировок акций. Именно по этому при высокой волатильности рынка, в небольшом временном периоде, возникает множественное количество ложных сигналов. Как, например в боковиках. Интересно выглядят комбинации средних с периодом 7 и 17 на 60-тиминутном графике, пример которых приводится на графике (см. рис 2).

Рис. 2. Поведение скользящих средних с периодом 7 и 17 по отношению к 60-ти минутному графику фьючерса UX.



Трендовые системы для трейдера - это испытание на выдержку.  Они, как правило, дают определенное количество ложных сигналов, оперируя которыми приходится выходить с убытками. Для начинающего трейдера это психологически сложно.

Найдя для себя подходящую стратегию торговли, прежде чем использовать ее, будет целесообразным провести оценку, построенную на статистических данных относительно средних прибылей и убытков по ней. Очевидно, что вероятностное выражение применяется к историческим данным о прибылях и убытках, и не может использоваться в прогнозировании. Вероятностное выражение соотношений прибыльных сделок к убыточным в любой конкретной системе (либо стратегии), является лишь оценочной величиной. А оценка при этом строится на статистических данных. Поэтому, прежде чем подставлять в выражение какие-либо данные, необходимо собрать статистику. После чего можно будет посчитать математическое ожидание по той или иной системе с помощью широко известной формулы: M=(1+W/L)*P-1, где W – средняя прибыть по заключенным сделкам, L – средний убыток, P – процент выгоды, который считается отношением числа прибыльных сделок к общему их количеству. Давайте рассмотрим на примере акций Енакиевского металлургического завода (ENMZ):


средняя прибыль 2238,5
средний убыток 417,5
процент выгоды 55,50%
мат. ожидание 2,53

На рисунке изображен график за два года с 60-минутным тайм-фреймом и использованием трендовой стратегии скользящих средних с периодами 8 и 89 (см. рис 3 и табл. 1).

Исторически мы получили 15 прибыльных сделок из 27. Математическое ожидание в данном случае будет равным 2,53.

Таблица 1. Оценка трендовой стратегии с использованием скользящих средних с периодами 8 и 89 относительно 60-минутного графика ENMZ.


Дата Сделка Балланс,
грн
Цена
исполнения
Количесво акций
(работа всеми
деньгами без маржи)
Прибыль/
убыток
21.10.2009 12:00 Short 10000 172,75 57
05.11.2009 11:00 Exit short 10493,05 164,1 57 493,05
05.11.2009 11:00 Buy 10493,05 164,1 63
20.11.2009 13:00 Sell 10687,72 167,19 63 194,67
20.11.2009 13:00 Short 10687,72 167,19 63
02.12.2009 11:00 Exit short 10315,39 173,1 63 -372,33
02.12.2009 11:00 Buy 10315,39 173,1 59
17.12.2009 16:00 Sell 10238,69 171,8 59 -76,7
17.12.2009 16:00 Short 10238,69 171,8 59
05.01.2010 11:00 Exit short 10167,89 173 59 -70,8
05.01.2010 11:00 Buy 10167,89 173 58
28.04.2010 11:00 Sell 16716,09 285,9 58 6548,2
28.04.2010 11:00 Short 16716,09 285,9 58
22.06.2010 17:00 Exit short 22166,35 191,93 58 5450,26
22.06.2010 17:00 Buy 22166,35 191,93 115
25.06.2010 12:00 Sell 20910,55 181,01 115 -1255,8
25.06.2010 12:00 Short 20910,55 181,01 115
29.07.2010 11:00 Exit short 21659,2 174,5 115 748,65
29.07.2010 11:00 Buy 21659,2 174,5 124
11.08.2010 17:00 Sell 24325,2 196 124 2666
11.08.2010 17:00 Short 24325,2 196 124
18.08.2010 11:00 Exit short 24164 197,3 124 -161,2
18.08.2010 11:00 Buy 24164 197,3 122
28.08.2010 16:00 Sell 24218,9 197,75 122 54,9
28.08.2010 16:00 Short 24218,9 197,75 122
06.09.2010 13:00 Exit short 24554,4 195 122 335,5
06.09.2010 13:00 Buy 24554,4 195 125
07.09.2010 11:00 Sell 24109,4 191,44 125 -445
07.09.2010 11:00 Short 24109,4 191,44 125
05.11.2010 11:00 Exit short 27414,4 165 125 3305
05.11.2010 11:00 Buy 27414,4 165 166
12.11.2010 13:00 Sell 27281,6 164,2 166 -132,8
12.11.2010 13:00 Short 27281,6 164,2 166
19.11.2010 11:00 Exit short 27065,8 165,5 166 -215,8
19.11.2010 11:00 Buy 27065,8 165,5 163
24.11.2010 13:00 Sell 26723,5 163,4 163 -342,3
24.11.2010 13:00 Short 26723,5 163,4 163
02.12.2010 11:00 Exit short 26407,28 165,34 163 -316,22
02.12.2010 11:00 Buy 26407,28 165,34 159
15.12.2010 12:00 Sell 26588,54 166,48 159 181,26
15.12.2010 12:00 Short 26588,54 166,48 159
24.12.2010 12:00 Exit short 25302,23 174,57 159 -1286,31
24.12.2010 12:00 Buy 25302,23 174,57 144
28.01.2011 12:00 Sell 27959,03 193,02 144 2656,8
28.01.2011 12:00 Short 28098,71 193,02 144
07.02.2011 17:00 Exit short 28098,71 192,05 144 139,68
07.02.2011 17:00 Buy 28098,71 192,05 146
09.02.2011 11:00 Sell 27764,37 189,76 146 -334,34
09.02.2011 11:00 Short 27764,37 189,76 146
21.03.2011 13:00 Exit short 33321,13 151,7 146 5556,76
21.03.2011 13:00 Buy 33321,13 151,7 219
13.04.2011 12:00 Sell 36087,1 164,33 219 2765,97
13.04.2011 12:00 Short 36087,1 164,33 219
20.05.2011 11:00 Exit short 38568,37 153 219 2481,27

Рис. 3 Пересечение скользящих средних с периодом 8 и 89 относительно 60-минутного графика ENMZ.



Это значит, что за анализируемый период мы получим примерно 153% прибыли без учета сложного процента, налогов и комиссии брокера. Соответственно, если по вашей системе торговли вы имеете положительное математическое ожидание больше единицы – статистически, выбранная вами стратегия в прошлом давала прибыль.

В рамках вышеизложенного материала, направленного на разработку основ стратегий работы и оценку перспектив их практической реализации на украинском рынке ценных бумаг, невозможно было охватить все возможности использования технического анализа и отдельных его элементов. Однако эти описания предоставляют возможность для формирования основ дисциплинированного мышления и позволяет рассмотреть возможные перспективы как для начинающего трейдера, так и для опытного торговца. Предметом дальнейших исследований для каждого отдельного участника рынка остается вопрос адаптации и совершенствования предложенных методов торговли по отношению к отдельно взятым инструментам.



Copyright © Украинская биржа, 2008-2017. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на этом сайте, защищены в соответствии с украинским законодательством.
Услуги интернет-трейдинга предоставляются участниками торгов ПАО "Украинская биржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адрес: 01004, г. Киев, ул. Шелковичная, 42/44, Бизнес-центр "Горизонт", этаж 1
Форумы |  Версия для мобильных устройств |  Новости в RSS |  Схема проезда