Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 01.10.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА
Торги четверга прошли в весьма напряженной обстановке: неблагоприятный внешний фон с начала сессии давил на котировки украинских акций, и индексы двигались в минус. К середине дня, на ожидания хороших новостей извне, наши инвесторы набирали длинные позиции. Статистика инвесторов не подвела - индекс УБ несколько отыграл падение: при объёмах в 94 млн. грн. показал на закрытии значение в 1957,03 б.п. при – 0,68%. В лидерах роста Стахановский вагоностроительный завод +2,71%. 

Экономическая активность в США во втором квартале выросла, такой внешний позитив и рост нефтяных цен дали отмашку на разворот индекса УБ. К закрытию торгов поступили данные о том, что в США число первичных заявок на пособие по безработице сократилось, это дало импульс для роста на мировых рынках и в Украине в частности. Однако уровень заявок по безработице по-прежнему высок, так что новость носит лишь временный характер. Не впечатлил инвесторов и рост ВВП, к тому можно присовокупить и окончание квартала. Всё перечисленное повлияло положительно на движение индексов, однако временно. На зарубежных индексах назревает очередная коррекция, не обойдёт стороною она и рынок Украины. Это не далёкое будущее, однако сегодня наиболее вероятен рост. 

На момент открытия торгов сложилась следующая ситуация: рынок нефти и металлов плюсе, европейская валюта укрепляется, фьючерсы на мировые индексы также показывают рост.

Внешний фон на момент открытия умеренно позитивный. 

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 01.10.2010 года

Компания "Сити Брок"

Итоги дня:
Торговая сессия на рынке акций в Украине вчера завершилась снижением индикаторов. Индекс ПФТС упал на 1,12% - до 784,04 пункта. Индекс "Украинской биржи" скорректировался на 0,68% - до 1957,03 пункта.

В лидерах падения оказались бумаги банков (USCB – 2,7%, BAVL – 1,4%), "Укртелекома" - 1,9% и коксохимов (YASK – 1,3%, AVDK – 1,2%).
Лучше рынка торговались акции: LTPL (20,7%), NITR (6,1%), AVTO (4,8%), MTBD (4,3%).

Техническая картина:
Индекс "УБ" пробил уровень поддержки в 1965 пунктов и опустился к верхней линии нисходящего тренда Апрель-Сентябрь. В течении дня наблюдалась просадка к уровню 1935 пунктов, что является минимумом с июля с.г. Позитивным, мы считаем, само закрытие индекса выше отметки в 1950 пунктов, что может послужить новым сильным уровнем поддержки.

Итоги торгов на зарубежных площадках:
Европейские индексы в четверг показали снижение. Настроение инвесторам испортили сообщения о снижении Moody's рейтинга Испании до "Aa1" с "Aaa", а также объявлении Центробанком Ирландии о том, что проблемному Anglo-Irish Bank потребуется еще 6 млрд. евро в дополнении к 23 млрд. евро уже выданных ему. Американский рынок также закрылся в "красной зоне". Одной из основных причин усиления продаж на американском фондовом рынке, как мы считаем, стала фиксация игроками прибыли по наиболее прибыльным позициям в связи с окончанием месяца и квартала, что вполне обосновано, учитывая 7%-ый подъем американских индексов по итогам сентября. На сегодняшних торгах в Азии четкой тенденции не прослеживается. Российский рынок акций открылся "флэтом". Игроки не прибегают к покупкам, после всплеска активности "быков" в последний час на торгах в четверг.

Ситуация на валютном рынке:
Европейская валюта существенно укрепилась к американскому доллару, достигнув уровня 1,3680, что отражало оптимизм инвесторов на фоне заявлений ЕЦБ о выдаче банкам еврозоны кредитов на 29,4 млрд. евро. Незначительную поддержку доллару оказали сильные статданные по ВВП США и рынку труда. Нацбанк Украины установил на 1 октября 2010 г. официальные курсы валют на уровне: 791,0000 грн. за 100 долл. (- 0,35); 1079,5568 грн. за 100 евро (+2,4503); 2,5924 грн. за 10 руб. (- 0,0105).

Динамика цен на товарных рынках:
Нефтяные котировки растут на фоне опасений инвесторов о возможном дефиците "черного золота" в связи с ситуацией в Эквадоре, где правительство намерено резко сократить добычу нефтепродуктов. Сейчас баррель нефти марки WTI торгуется за 80-81 долл. Цены на промышленные металлы движутся вниз в рамках технической коррекции. Цены на золото вчера достигли нового рекорда в 1316 долл./унц. Однако, сегодня с утра цены на золото стабилизировались на отметке 1309 долл./унц.

Премаркет:
Отечественный рынок акций вчера продемонстрировал необоснованное падение. Распродажа по большей части "голубых фишек" была, скорее, вызвана "паникой толпы". Таким образом, мы считаем, что сегодня стоит ждать технического отскока вверх. Низкие объемы и нейтральная динамика на зарубежных площадках могут вновь препятствовать такому движению.

Экономический календарь:
В 11:00 ждем данных из еврозоны по индексу деловой активности в производственном секторе. В 12:00 ждем статистики по безработице из еврозоны. В 15:30 Министерство торговли США опубликует данные по личным расходам и доходам американцев за август. В 16:55 увидим значения индекса потребительского доверия США за сентябрь. В 17:00 выйдут данные индекса деловой активности в производственном секторе США за сентябрь. В 17:00 также выходит статистика по объёму расходов на строительство в США за август.

ИГ "Сократ" - обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 01.10.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

В четверг, 30 сентября, фондовые индикаторы Украины закрылись падением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.68%, а индекс ПФТС - на 1.12%. Среди лидеров торгов на УБ по объему выступила Укрнафта (8.1 млн. грн.) на фоне новости о ее приватизации. Лидером роста был трубный сектор - Интерпайп (+6.08%), Харцызский трубный завод (+2.19%).

Азиатские фондовые биржи закрылись падением. Инвесторы были обеспокоены возможным замедлением восстановления глобальной экономики из-за европейского долгового кризиса. Большинство макроэкономических показателей Японии, которые вышли вчера, показали негативную динамику. Ведущие Европейские индексы падают четвертый день подряд. На рынок негативно повлияла информация о росте расходов Ирландии на спасение банковского сектора страны, а также и то, что рейтинговое агентство Moody`s понизило суверенный кредитный рейтинг Испании  на одну ступень - с "Aaa" до "Aa1". Фондовый рынок США на открытии торгов показал позитивную динамику благодаря окончательным данным о росте экономики страны во втором квартале и позитивным данным по числу первичных заявок на пособие по безработице. Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось на 16 тысяч по сравнению с предыдущей неделей до 453 тысяч, что оказалось лучше прогнозов аналитиков, ожидавших их сокращения лишь до 460 тысяч. По окончательным данным, ВВП США в реальном выражении во II квартале 2010 г. по сравнению с I кварталом вырос на 1.7% в перерасчете на годовые темпы, тогда как ожидания были на уровне 1.6%. Эти новости добавили оптимизма на Европейских фондовых площадках, которые к концу торговой сессии переместились в "зеленую зону".

Сегодня выйдет статистика по уровню безработицы, совокупным расходам домохозяйств, а также индекс потребительских цен и базовый индекс потребительских цен в Японии, по Китаю ожидается индекс деловой активности в промышленности. В 9.00 будут опубликованы данные по розничным продажам в Германии за август (прогноз 0.50%), а в 11.00 - индекс деловой активности в Еврозоне (прогноз 53.6 пункта). Также сегодня выйдет ряд важной статистики из США: в 15.30 данные по личным доходам и расходам, индекс потребительского доверия в 16.55 и в 17.00 индекс экономических условий ISM в производственной сфере.

Метинвест и Харцызский трубный получили сертификат Gaz de France
Харцызский трубный завод [HRTR UK] прошёл процедуру сертификации у компании C4Gas S.A. (Франция), основного покупателя трубной продукции для европейских нефте- и газотранспортных компаний. Харцызский трубный завод и Метинвест с данного момента являются сертифицированными доверенными поставщиками Gaz de France ввиду завершения тестирования пробной партии продукции ХТЗ полученной в феврале. Сертификация C4Gas S.A. является обязательным условием для сотрудничества с такими крупными газотранспортными компаниями как SPP A.S. Eustream S.A. (Словакия) и STEWEAG-STEG GmbH (Австрия). Эти компании проводят закупки газопроводных труб только при наличии у претендента квалификации C4Gas S.A.

Наше мнение: Эта новость является положительной для компании, однако пока рано говорить о конкретных объёмах заказов европейских и мировых компаний на продукцию ХТЗ. Динамика производства компании в августе-сентябре, новые заказы от российских компаний, получение сертификата C4Gas S.A. стали причиной пересмотра нашей рекомендации по акциям ХТЗ. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции Харцызского трубного завода. 

Мотор Сич получает новые заказы и конструирует вертолёт
Иранская авиастроительная компания HESA планирует до 2015 года построить на своих мощностях 30 самолетов Ан-140. Двигатели для данного самолёта будут производиться компанией Мотор Сич [MSICH UK]. Мотор Сич так же объявила о планах по созданию нового вертолёта массой 6 тонн и вместимостью 12 пассажиров до 2012 года. Российская лизинговая компания Ильюшин Финанс Ко ведет переговоры с ГТК Россия о поставке в течение трех ближайших лет девяти новых региональных АН-148, однако вопрос о замене двигателей Мотор Сичи на Ан-148 двигателями российского производства остаётся открытым. 

Наше мнение: Увеличение портфеля заказов позитивно для Мотор Сичи, равно как и создание нового вертолёта, так как на данный момент вертолёт не будет иметь местных конкурентов. Мы ожидаем, что вопрос о замене двигателей производства Мотор Сич российскими аналогами будет решён после создания Украино-Российского авиационного концерна, которое намечено на 26 октября текущего года.

Полная версия обзора (pdf, 381Kb)

Concorde Capital – утренний обзор рынка 01.10.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в пятницу, 1 октября, умеренно позитивный. Европейские биржи закрылись в четверг понижением основных индексов, по итогам торгов британский индекс FTSE100 понизился на 0,37% до отметки 5548,62 пункта. Американская торговая сессия также закрылась в красной зоне, индекс Dow Jones подешевел на 0,44% до отметки 10788,05 пункта. Азиатские фондовые площадки преимущественно демонстрируют повышение, японский индекс Nikkei повысился на 0,37%. Фьючерсы на ведущие американские индексы торгуются с незначительным повышением в диапазоне 0,2-0,3%. Российский рынок акций открылся в пятницу разнонаправлено  (ММВБ -0,08%, РТС +0,21%). Сильная макроэкономическая статистика из США вселила уверенности инвесторов относительно восстановления мировой экономики. Окончательный прирост экономики США во 2-ом квартале 2010 года составил 1,7%, что превысило прогнозы роста 1,6%. Количество первичных обращений за пособием по безработице сократилось на 16 тыс. до 453 тыс., что намного значительнее ожиданий сокращения на 5 тыс. Индекс деловой активности Chicago PMI также неожиданно превысил прогнозы аналитиков и вырос до 60,4 пункта. Но при этом участники рынка посчитали, что хорошие статданные не будут способствовать расширению стимулирующих мер и предпочли зафиксировать прибыль, из за чего индексы закрылись на негативной территории. Позитива на рынки в азиатскую сессию добавил подъем производственной активности в Китае, который в сентябре был максимальным за 4 месяца.

Мировые цены на нефть продолжают расти третий день подряд, и находятся у максимальной отметки почти за два месяца, ноябрьский контракт за баррель марки WTI торгуется рядом с отметкой 80,5$. Основным фактором подорожания черного золота стали позитивные статданные из США и Китая. За вчерашнюю торговую сессии металлы незначительно выросли, золото после достижения очередного рекорда (1316$) торгуется на отметке 1309$ за тройскую унцию. Евро продолжает дорожать к доллару США четвертую торговую сессию подряд на ожиданиях дополнительных мер поддержек экономики США со стороны ФРС, но сильная статистика сдерживает ослабление американской валюты. Торги по паре EUR/USD проходят у отметки 1,365.

Сегодня мы ожидаем открытия западных площадок на положительной территории. В 10.55 появится индекс деловой активности в производственном секторе в Германии, в 11.00 аналогичные данные по еврозоне, а в 11.30 – по Великобритании. В 12.00 также ожидается статистика по уровню безработицы в еврозоне. В 15.30 в США будут опубликованы данные изменению уровня доходов и расходов населения. В 16.55 выйдет окончательный индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана. В 17.00 появится индекс делового оптимизма в производственной сфере США.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 30.09.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В четверг, 30 сентября, торги на рынке акций закрылись снижением: Индекс UX потерял 0,68%, закрывшись на отметке 1957,03 пункта. В течение дня на рынке преобладала негативная динамика под давлением продавцов несмотря на позитивный внешний фон, исключением стали акции Стахановского ВСЗ, Западэнерго и Харцизского трубного з-да на позитивных корпоративных новостях. В первой половине дня рынок открылся на уровнях закрытия среды в ожидании статистики из Европы и США. Рост потребительских цен в Еврозоне совпал с прогнозами, а сокращение числа безработных в Германии в двое превысило прогноз. Однако опасения дальнейшего снижения на американских площадках привели к распродажам на локальном рынке. В середине дня снижение Индекса UX превышало 1%. Благоприятная статистика из Соединенных штатов о росте ВВП на 1,7% против ожиданий роста на 1,6% и росте Индекса деловой активности Ассоциации менеджеров Чикаго позволили сократить потери во второй половине дня. Поддержку локальному рынку оказали новости о сотрудничестве Стахановского ВСЗ и ВТБ Лизинг и намерении ДТЭК увеличить долю в Западэнерго. 

Лидерами снижения на UX оказались акции Запорожстали /ZPST/ – 6,91%, Укрсоцбанка /USCB/ – 2,75% и Укртелекома /UTLM/ – 1,89%. Выросли в цене акции УкрАвто /AVTO/ – 4,80%, Стахановского ВСЗ /SVGZ/ – 2,71% и Харцизского трубного з-да /HRTR/ – 2,19%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 12,81 млн. грн, Укрнефти /UNAF/ – 11,84 млн. грн и Центрэнерго /CEEN/ – 10,89 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 79,0 млн. гривен. 

Мы ожидаем незначительный рост на рынке в первой половине дня с сопротивлением на уровне 1970 пунктов. Внешний фон перед открытием торгов – позитивный. Европейские и российские индексы проигнорировали снижение розничных продаж в Германии. Мы полагаем, в фокусе внимания игроков останутся акции Стахановского ВСЗ, Западэнерго и Укрнефти. Ожидание производственных результатов за сентябрь привлечет внимание игроков к акциям Азовстали, ММК, Авдеевского и Ясиновсокго КХЗ.

События:

• ВВП Украины за 2К2010 вырос на 5,9%
• Реальные доходы украинцев в 2К2010 выросли на 11,8%
• ДТЭК намерен сконцентрировать блокпакет "Захидэнерго"
• "ВТБ-лизинг" может купить долю в Стахановском ВСЗ
• НКРС утвердила единые ставки интерконнекта

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 1 октября 2010 года

Альтана Капитал

Торги на УБ в четверг открылись снижением котировок под давлением негативного внешнего фона: на российских и европейских площадках наблюдалась отрицательная динамика, чему способствовало как слабое закрытие американских рынков накануне, так усилившееся в последнее время беспокойство относительно долговых проблем стран еврозоны. Основным негативным, хотя и вполне ожидаемым, событием первой половины вчерашнего дня стало понижение агентством Moody's рейтинга Испании по долговым обязательствам в иностранной и национальной валюте до "Aa1" с "Aaa".

Вторая часть торговой сессии оказалась более оптимистичной: на фоне выхода статданных из США отечественный рынок смог нивелировать часть потерь, понесенных с утра.  Данные по ВВП США за 2 квартал были пересмотрены в сторону повышения, а число обращений американцев за пособиями по безработице сократилось сильнее, чем ожидали инвесторы. Реакция участников украинских торгов была достаточно сдержанной: видимо, инвесторов мало интересуют показатели ретроспективного периода, а что касается второго показателя, то еженедельное число обращений американцев за пособием еще далеко от уровня в 300-400тыс., при котором можно будет говорить о положительных изменения на рынке труда США.

По итогам дня индекс УБ просел на 0,68% до 1957,03 пункта.

В лидерах роста оказались акции Харцызского ТЗ (+2,19%), чему способствовало получение заводом сертификата С4Gas S.A., который, как ожидается, позволит увеличить продажи компании в европейском направлении.

Акции Западэнерго (+1,67%) выросли на новостях о том, что холдинг ДТЭК увеличил долю в уставном капитале энергетической компании до 24,9%, а также заявил о своем намерении участвовать в приватизации энергогенератора и в скупке его акций на фондовом рынке. Несмотря на то, что такой ход событий был вполне ожидаемым игроками рынка, реальные шаги ДТЭКа к консолидации контрольного пакета акций Западэнерго оказали поддержку бумагам компании.

Рост акций Лугансктепловоза на 20,37% был определен только в последнюю минуту торгов и, по нашему мнению, носит рейтинговый характер.

Аутсайдерами сегодняшних торгов на УБ стали банки, которые падали вслед за своими коллегами на зарубежных фондовых площадках. Слабо выглядели также акции предприятий коксохимической  и угольной отраслей.

Объем торгов на УБ в четверг составил 94,15 млн. грн, число сделок – 3 209.

Dragon Capital - на рынках возрастает 

Dragon Capital
Руслан Балабан, инвестиционный консультант

Итоги дня
Украинский рынок в последний день сентября закрылся в "красной" зоне. Индекс УБ снизился на 0,68% до 1957,03 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 48,6 млн. грн., на рынке РЕПО – 43,2 млн. грн., на срочном рынке – 20 млн. грн. Индекс ПФТС упал на 1,12% до 784,04 пунктов, объем торгов акциями составил 28 млн. грн. На момент вчерашнего закрытия рост на рынке заявок показали 12 бумаг, котировки по 24 акциям вошли в "красную" зону, а по двум акциям вовсе не происходило торгов в течение дня.
Лидерами по объему торгов были Укрнафта (8,1 млн. грн.), Центрэнерго (4,6 млн. грн.), Алчевский металлургический комбинат (4,8 млн. грн.) и Авдеевский коксохимический завод (3,9 млн. грн.). Лидерами падения среди ликвидных бумаг оказались Укрсоцбанк (-2,75%), Укртелеком (-1.89%), Райффайзенбанк "Аваль" (-1,4%) и Ясиновский коксохимический завод (-1,35%). Рост продемонстрировали акции Стахановского вагоностроительного завода (+2,71%), Харцызского трубного завода (+2,19%) и Западэнерго (+1,67%). Количество сделок составило 2 788. 

Технический анализ
Индекс УБ вчера преодолел локальную линию поддержки на отметке 1970 пунктов, снижаясь четвертую сессию подряд. Следующим уровнем для "медведей" является уровень 1920 пунктов, но они, скорее всего, не смогут подойти к нему, поскольку Stochastic постепенно приблизился к линии технического отскока вверх. После вчерашнего снижения существенно изменили свое значение скользящие средние. В данный момент они составляет технические уровни на отметках 1980, 1990 и 2005 пунктов. Также наметившееся расхождение в EMA разных периодов подтверждает краткосрочный нисходящий тренд. Но ситуация для быков может стать более интересной в ближайшее время – после снижения рынок может устремиться вверх.

Внешний фон перед открытием
Перед открытием складывается умеренно нейтральный внешний фон. Европейские площадки синхронно закрылись снижением в диапазоне 0,3%-0,5%. Американские индексы также упали: Dow Jones просел на 0,4%, S&P 500 опустился на 0,3%. Азиатский рынок демонстрирует разнонаправленную динамику индексов. Российский рынок ведет себя аналогично азиатскому: РСТ растет на 0,25%, ММВБ снижается на 0,1%. Стоит отметить уверенный рост нефти на 0,7%, что может поддержать, прежде всего, российский рынок.

Важная статистика сегодня
Сегодня день будет насыщен информацией с внешних рынков. В 9:00 вышли данные по розничным продажам в Германии за август. Этот показатель снизился на 0,2, хотя эксперты ожидали повышение на 0,4%.

Также выйдут такие данные:

10:00-11:00 - индекс деловой активности в промышленности (Норвегия, Испания, Швейцария, Италия, Франция, Германия, Еврозона);
12:00 - уровень безработицы (Еврозона);
15:30 - данные по личным расходам и доходам (США);
17:00 - индекс деловой активности ISM (США).

ИГ "АРТ-Капитал" – В сентябре UX минус 2%,  MSCI EM плюс 11%

ИГ "АРТ-Капитал"

Перед открытием сформировался умеренно позитивный внешний фон: азиатские рынки выросли, ММВБ с открытия – рост 0,02%. Срочный рынок США и Европы  находится в зеленой  зоне 0,3%. В итоге, на открытии ожидаем рост индекса UX.

Индекс UX закрылся падением 0,7% на объеме торгов акциями 92 млн.грн, что оказалось на 30% выше среднемесячного объема в 70 млн.грн. В течение торговой сессии падение  UX достигало 2% на негативном внешнем фоне. Moody's снизило рейтинг Испании, европейские рынки продолжали снижаться. Во второй половине дня индекс смог отыграть часть своего падения на позитивной статистике из США, однако все же закрылся в "минусе". Сентябрь украинский индекс закрыл падением на 2% то время как SP500 вырос на 8%, а MSCI EM вырос на 11%. Наихудшую динамику демонстрировали банковские фишки: Укрсоцбанк (-2,8%), РБ Аваль (-1,4%). Из индексной корзины выросли лишь 3 бумаги: Стахановский ВСЗ (+2,7%), Укрнафта (+0,02%) и Западэнерго (+1,7%). Стахановский ВСЗ объявил о 17%-ом повышении планов по выпуску вагонов. Кроме того, как сообщил Коммерсант, ВТБ-Лизинг может купить вагоностроительное предприятие. Западэнерго вырос на сообщении ДТЭК о концентрации 25% пакета акций генератора и о планах крупнейшей украинской частной энергокомпании участвовать в приватизации Западэнерго. Мы ставим акции Западэнерго на ПЕРЕСМОТР.

Из менее ликвидных  акций, на 2,2% выросли акции Харцызского трубного завода на сообщении о получении сертификата на поставку труб в Европу. За месяц акции компании выросли на 9% на сообщении о получении крупного заказа на поставку труб большого диаметра в Россию.

Американский рынок закрылся падением в пределах 0,3-0,4 %. Азиатские рынки демонстрируют неплохую динамику: NIKKEI ++55%, китайский индекс Shanghai вырос на 1,7% на положительной статистике из Китая: индекс PMI вырос до 53,8, превысив прогнозы аналитиков (52).

Перед открытием сформировался умеренно позитивный внешний фон: азиатские рынки выросли, ММВБ с открытия – рост 0,02%. Срочный рынок США и Европы  находится в зеленой  зоне 0,3%. В итоге, на открытии ожидаем рост индекса UX.

Заголовки новостей

• ИПН и ИЭО вернулись до уровня начала 2010 года
• За 8M2010 Украина увеличила экспорт стали на 7,6% г/г
• "ДТЭК" увеличил долю в "Захидэнерго" до 24,9%
• Стахановский ВСЗ повысил годовой план выпуска вагонов

Теханализ:
В четверг индекс закрылся ниже поддержки S1 (1973 б.п.)

ИПН и ИЭО вернулись до уровня начала 2010 года

В соответствии с информацией GFK Ukraine и МЦПИ индекс потребительских настроений (ИПН) снизился на 14,7% м/м. Вместе с этим индекс экономических ожиданий (ИЭО) упал на 14% м/м, а индекс текущего положения (ИТП) - на 16,1% м/м.

Олег Иванец: После значительного прилива оптимизма весной этого года, ИПН начал снижаться в июне, увеличил свое падение в июле и, как мы и предполагали, обвалился в августе. Основные причины такого крайнего пессимизма это проблемы на рынке продовольственных товаров и разочаровывающая государственная политика. Значения индексов вернулись к своим уровням начала 2010 года, потеряв, таким образом, весь позитив первой половины года. Но все-таки ИПН с текущим значением 73,7 почти вдвое больше, чем он был на пике кризиса (1К09).

Мы ожидаем, что все три индекса продолжат снижаться в последующие месяцы, однако заметно меньшими темпами, чем в августе и июле, так как основные негативные факторы уже учтены.  

За 8M2010 Украина увеличила экспорт стали на 7,6% г/г
За 8M2010 украинские металлурги увеличили экспорт стали на 7,6% г/г до 15.9 млн. т. В течение этого периода экспорт полуфабрикатов сократился на 0,4% г/г до 7,8 млн. т, экспорт плоского проката возрос на 13,5% г/г до 4,3 млн. т, а экспорт длинномерного проката подскочил на 20,4% до 3.8 млн. т, сообщил Кабинет Министров Украины.
Дмитрий Ленда: Рост экспорта в значительной степени объясняется низкой базой сравнения в начале 2009 года. Низкий прирост в сегменте полуфабрикатов – результат снижения экспорта квадратных заготовок на 23,8% г/г до 4 млн. т за 8M2010. Экспорт слябов в этот период увеличился на 58,9% г/г до 3,7 млн. т.

"ДТЭК" увеличил долю в "Захидэнерго" до 24,9%
"ДТЭК" и аффилированные с ним компании увеличили долю в уставном капитале энергогенерирующей компании ОАО "Захидэнерго" (Львов) до 24,9%, сообщила пресс-служба "ДТЭК". "Мы заинтересованы в дальнейшем увеличении доли в уставном капитале "Захидэнерго" как через сделки на фондовом рынке, так и через участие в будущей приватизации", отметил генеральный директор "ДТЭК" Максим Тимченко.  

Станислав Зеленецкий: Позитивно для акций Западэнерго (ZAEN; Пересмотр). Возможно, именно интересом к Западэнерго со стороны ДТЭК объясняется, то что акции торгуются на справедливом уровне и при самом высоком показатели EV/Capacity ($218/кВт УМ) в отрасли. ДТЭК является наиболее вероятным кандидатом на покупку Западэнерго в случае приватизации, что по-нашему мнению позитивно отразится на будущей деятельности компании, учитывая вертикальную интеграцию группы и успешный опыт Востокэнерго на украинском рынке э/э. на данный момент free-float компании составляет 5%. Мы ставим акции компании на ПЕРЕСМОТР.

Стахановский ВСЗ повысил годовой план выпуска вагонов с 6 до 7 тыс. ед.
ОАО "Стахановский вагоностроительный завод" (SVGZ UK, ПОКУПАТЬ, целевая цена $1.3) в 2010 году намерен выпустить не менее 7 тыс. вагонов  - на 1000 вагонов больше первоначального годового плана,  заявленного в конце 2009 г.

Алексей Андрейченко: новость НЕЙТРАЛЬНА для акций, поскольку мы считаем, что рост производственного плана рынком ожидался, в связи с выпуском 4 684 товарных вагонов за 8 месяцев 2010 г. За последние месяцы производство на SVGZ даже сократилось. После феноменального июньского выпуска 810 вагонов, в июле компания произвела только 450 единиц, в августе – 600. Мы полагаем, что 7000 за 2010 г. – вполне достижимая цель, и план даже может быть превышен при условии, что "ВТБ лизинг" увеличит закупки вагонов Стахановского ВСЗ до 700 в месяц, в соответствии с планами руководства. Таким образом, компания сделала все возможное для того, чтобы увеличить выпуск на более чем 340% г/г, и мы по-прежнему рекомендуем ПОКУПАТЬ бумаги Стахановского ВСЗ, ориентируясь на целевую цену $1,3.

Astrum Investment Management - обзор рынка 30 сентября 2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки

Индекс УБ не успел вырасти на позитивных новостях из США
Индекс УБ торговался в нисходящем тренде в первой половине дня и затем сменил тенденцию на восходящую. Несмотря на позитивные макроэкономические данные из США, индекс не сумел перекрыть потери, завершив день падением. Оценка роста реального ВВП США во 2Кв10 была повышена до 1,7% Кв/Кв. Первичные заявки на пособие по безработице по состоянию на 25 сентября снизились на 16 тыс. до 453 тыс. Индекс менеджеров по закупкам в Чикаго вырос c 56,7 пунктов в августе до 60,4 пунктов в сентябре. Таким образом, вся макроэкономическая статистика из США, опубликованная к концу торгов в Украине, была позитивной. К концу торгового дня в Киеве европейский индекс DJ Stoxx 600 вырос на 0,7%, американские индексы торговались ростом на 0,5-0,7%. Индекс УБ потерял 0,7%, закрывшись на отметке 1 957 пунктов. Объем торгов акциями составил 94 млн. грн. Укрсоцбанк (USCB: ПРОДАВАТЬ) стал лидером падения, потеряв 2,75%. При этом акции Лугансктепловоза (LTPL: СПЕКУЛЯТИВНАЯ ПОКУПКА) выстрелили в последние минуты торгов, закрывшись ростом на 20,7%. Денис Белов

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

ВТБ-Лизинг заинтересован в покупке вагонов SVGZ и акций компании: ОЧЕНЬ ПОЗИТИВНО
Во время визита в Стаханов (Луганская область) генеральный директор ВТБ-Лизинг Андрей Коноплев сообщил, что компания заинтересована в том, чтобы стать акционером Стахановского вагоностроительного завода (SVGZ: ПЕРЕСМОТР). Он также заявил, что компания собирается выкупить все вагоны, которые SVGZ произведет в 2011 г. В то же время, по словам генерального директора Стахановского вагоностроительного завода Виталия Касинова, завод выпустит 7 тыс. вагонов в 2010 г., в то время как за 8М10 компания произвела 4 684 вагона (восьмикратный рост в годовом выражении).

Мнение Astrum: ВТБ-Лизинг планирует приобрести 25 тыс. грузовых вагонов в 2010 г., что сделает компанию крупнейшим игроком на рынке вагонов в СНГ в этом году. Новость создает существенную поддержку для производства SVGZ в 2010-16 гг. и является ОЧЕНЬ ПОЛОЖИТЕЛЬНОЙ для акций компании. В итоге, мы полагаем, что производство Стахановского вагоностроительного завода в 2010-16 гг. превысит наши текущие ожидания, и ставим рекомендацию и целевую цену для SVGZ на пересмотр с возможностью повышения целевой цены. Мы планируем выпустить обновленную рекомендацию в самое ближайшее время. Игорь Билык

Ясиновский КХЗ снизит выпуск кокса в октябре на 2,4%
По предварительным данным агентства Металл-Курьер, в сентябре Ясиновский КХЗ (YASK: СПЕКУЛЯТИВНАЯ ПОКУПКА) сократил выпуск кокса на 2,3% м/м до 129 тыс. т из-за снижения спроса со стороны материнской группы Донецксталь (на 16% м/м до 32 тыс. т). В октябре YASK намерен сократить выпуск кокса на 2,4% м/м до 128,8 тыс. т из-за дальнейшего снижения отгрузок в адрес Донецкстали (на 20% м/м до 25,5 тыс. т). Отметим, что производство кокса для ММК им. Ильича (MMKI: ПЕРЕСМОТР) в рамках договора аренды выросло на 0,5% м/м (до 100 тыс. т) в сентябре и должно вырасти еще на 3% м/м в октябре.

Мнение Astrum: Стабильный уровень выпуска кокса для MMKI соответствует нашим ожиданиям. Однако в том в случае, если выпуск кокса YASK для других клиентов не будут восстанавливаться в оставшиеся месяцы года, общий объем выпуска кокса компании в 2010 г. составит 1,56 млн. т, что на 1% ниже нашего прогноза. Таким образом, эта новость является НЕЙТРАЛЬНО-НЕГАТИВНОЙ для котировок акций YASK. Юрий Рыжков

Возобновлен экспорт электроэнергии в ЕС
Вчера, 30 сентября, компания ДТЭК сообщила о намерении возобновить экспорт украинской электроэнергии в направлении ЕС начиная с октября 2010 г. В октябре 2010 г. компания планирует экспортировать 200 млн. кВтч с Бурштынской ТЭС, которая входит в состав Захидэнерго (ZAEN: ПОКУПАТЬ).

Мнение Astrum: За 8М10 экспорт электроэнергии из Украины увеличился на 18,9% г/г до 2,5 млрд. кВтч. Тем не менее рост экспорта электроэнергии был обусловлен главным образом увеличением экспорта в Беларусь, в то время как с февраля 2010 г. экспорт украинской электроэнергии в ЕС не осуществлялся. В итоге, из-за отсутствия экспортных поставок с Бурштынской ТЭС, производство электроэнергии на Захидэнерго за 8М10 сократилось на 17% г/г. Мы считаем, что возобновление экспортных поставок электроэнергии в страны ЕС в размере 200 млн. кВтч ежемесячно в октябре-декабре 2010 г. позволит Захидэнерго увеличить производство электроэнергии в 2010 г. и уменьшить падение производства электроэнергии по результатам года до 12% г/г. Мы считаем данную новость НЕЙТРАЛЬНО-ПОЗИТИВНОЙ для акций компании. Мы также сохраняем наш прогноз чистой прибыли ZAEN в 2010 г. и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции. Ян Липчинский

ДТЭК подтвердил контроль над 24,9% акций ZAEN
Холдинг ДТЭК сообщил о владении 24,9% акций Захидэнерго (ZAEN: ПОКУПАТЬ).

Мнение Astrum: С июля 2009 г. известно о владении компанией ДТЭК как минимум 11,5% акций ZAEN. Поэтому данная новость не стала неожиданностью для рынка. При этом доля, которой ДТЭК владеет в Захидэнерго прямо или опосредовано, может быть даже больше. Мы также считаем, что ДТЭК будет основным претендентом на мажоритарный пакет акций ZAEN в ходе приватизации компании, которая, по заявлениям Фонда государственного имущества, может быть объявлена до конца 2010 г. Мы считаем данную новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций ZAEN и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ их. Ян Липчинский

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.