Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 04.10.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Прошедшую неделю торговые площадки Украины завершили снижением.
Напряжённость обеспечила сложившаяся ситуация внутри страны, однако на данный момент прогнозируется улучшение ситуации и создание более благоприятных условий для инвестирования в нашу экономику. На этих новостях движение котировок на украинском рынке может получить доплнительный импульс к росту.

На момент открытия торгов ситуация на мировых рынках выглядит следующим образом: азиатские площадки двигаются преимущественно в плюс, фьючерсы на индексы торгуются разнонаправлено, цены на металлы подрастают, на нефть - снижаются. Европейская валюта теряет в весе, фондовый рынок РФ на открытии демонстрирует рост.
Внешний фон умеренно положительный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В пятницу индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 1945,97 пункта, изменение за неделю -2,37%, недельный объем торгов составил около 192 млн. грн. Всю неделю индекс плавно снижался, теряя в день по 0,5-1%, и к четвергу находился на уровне двухсотдневной МА.

Техническая картина на дневном графике UX по трендовым индикаторам

MACD(9) и ADX указывает, что тенденция дальнейшего снижения набирает силу. Это подтверждают индикатор Parabolic SAR, который всю неделю остается выше UX, и осциллятор Stochastic Osc (7,4).

Ожидаем, что на этой неделе UX может протестировать уровень поддержки 1890 пунктов, при пробитии которого дальнейшая цель снижения 1780. Ее можно рассматривать как локальное краткосрочное дно для дальнейших покупок.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 04.10.2010 года

Компания "Сити Брок"

Итоги дня:
Первый день октября закончился снижением значений отечественных индексов. Индекс ПФТС просел на 0,21% - до 782,37 пункта. Индекс "Украинской Биржи" упал на 0,57% - до 1945,97 пункта.
В лидерах падения оказались бумаги: LTPL (-17,19%), NVTR (-5,77%) и SGOK (-1,2%).
Лучше рынка торговались акции: GLNG (6,9%), SVGZ (2,3%), KVBZ (1,36%).

Итоги торгов на зарубежных площадках:
Фондовые торги в Европе 1 октября закрылись снижением большинства ведущих индексов на фоне макроэкономических данных из США. Фондовые индексы США закрыли день умеренным повышением (S&P 500 +0,44%). Нефтегазовый сектор продолжил чувствовать себя лучше рынка. На торгах в Азии сегодня наблюдается умеренный плюс. Сырьевые компании по-прежнему пользуются повышенным спросом. Хуже большинства торгуются банки. Рынок акций в России открыл неделю ростом. Индекс ММВБ прибавляет более 0,6%.

Ситуация на валютном рынке:
Валютная пара EUR/USD в конце прошлой недели достигла отметки 1,38. Таким образом, на волне страхов о новом запуске печатного станка в Штатах, за последние 20 дней курс американского доллара потерял в цене 8,6% против евро. Нацбанк Украины установил на 4 октября 2010 г. официальные курсы валют на уровне: 790,9900 грн. за 100 долл. (-0,01); 1085,7129 грн. за 100 евро (+6,1561); 2,5926 грн. за 10 руб. (+0,0002).

Динамика цен на товарных рынках:
Цены на золото в пятницу продолжили восходящие движение до 1319,6 долл./тр.унц. (+0,69%). Сегодня с утра цены на золото перевалили за отметку в 1320 долл./унция. Официальные цены ближайших фьючерсов на нефть составили: на марку Brent - 83,75 (+1,21%) долл./барр., на марку WTI (Light Sweet) - 81,58 (+1,61%) долл./барр

Премаркет:
Сегодня мы ожидаем умеренно-позитивного открытия торгов на украинских площадках. Внешний фон поддержит "быков", однако утренняя коррекция во фьючерсах на американские индексы и ценах на нефть сдержат активность покупок в первые часы торгов. После открытия Америки, будет опубликована важная макроэкономическая статистика, которая и определит динамику украинских бумаг в последние часы торгов.

Экономический календарь:
В 11:30 выйдет индекс доверия инвесторов в Еврозоне Sentix за октябрь. В 12:00 индекс цен производителей Еврозоны за сентябрь. В 17:00 незавершенные продажи на вторичном рынке недвижимости в США и объём производственных заказов в США. И в 22:00 Выступление главы ФРС Бена Бернанке.

 ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 04.10.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка
В пятницу, 1 октября, несмотря на рост мировых фондовых площадок, украинские биржи закрылись падением. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи упал на 0.57%, оказавшись на уровне 1945,97, а индекс ПФТС опустился на 0.21% до уровня 782,37 пункта. Лидером торгов по объему выступил Укрсоцбанк (5.3 млн. грн.). Лидером роста был  Стахановский ВЗ, который подорожал в ходе торгов на 2.3% на фоне новости о том, что Российский ВТБ-лизинг может купить Стахановский вагоностроительный завод.

Фондовые торги в Японии завершились ростом индекса Nilkkei на 0.37% на фоне благоприятной макростатистики страны. В пятницу Европейский фондовый рынок торговался с повышением основных индексов. Рост подкрепился хорошими данными по промышленному производству в Китае. Китайский индекс PMI, отражающий деловую активность в обрабатывающем секторе, вырос до 53,8 пункта в сентябре по сравнению с показателем августа на уровне 51,7 пункта, что оказалось лучше ожиданий рынка. Индекс деловой активности в еврозоне за сентябрь, который снизился до 53,7 пункта с 55,1 в августе, что оказался выше ожидаемых 53,6 пункта, дополнительно поддержал рынок акций. Рынок акций США открылся в плюсе на фоне данных о более значительном, чем ожидалось, увеличении расходов и доходов населения США в августе. Министерство торговли США сообщило, что потребительские расходы в августе выросли на 0,4% после повышения на 0,4% в июле. Личные доходы в августе увеличились на 0,5% после роста на 0,2% в июле, в то время как прогноз был на уровне 0,3%.

По Еврозоне сегодня в 11.30 ожидается выход данных по Индексу доверия инвесторов Sentix, а в 12.00 выйдет значение индекса цен производителей за август. В 17.00, под  конец торгового дня, на украинском фондовом рынке будет опубликован индекс незавершенных сделок по продаже домов в США за август.

Выплавка стали в Украине в сентябре увеличилась на 6% м/м
Украинские производители увеличили выплавку стали в сентябре на 6% м/м до 2,744 млн. т (+11% г/г за 9М10), сообщает Металл Курьер.

Наше мнение: Рост производства в сентябре соответствует нашим ожиданиям. Увеличение выплавки было вызвано укреплением спроса на сортовой прокат и полуфабрикаты на внешних рынках. Среди компаний, акции которых торгуются на Украинской бирже, наилучшую динамику производства показали: Днепровский МК им. Дзержинского — 21% м/м (-23% г/г за 9М10), благодаря дальнейшему улучшению ситуации с поставками сырья, Азовсталь — 14% м/м (+31% г/г за 9М10) и Арселор Миттал Кривой Рог — 11% м/м (+29% г/г за 9М10). В то же время Мариупольский МК им. Ильича и Енакиевский МЗ сократили выплавку на 4% м/м (+30% г/г за 9М10) и 2% (+7% г/г за 9М10) соответственно. Алчевский МК, входящий в группу ИСД, показал лишь незначительный рост производства, на уровне 5% м/м (-22% г/г за 9М10). Мы сохраняем свое позитивное видение производственный показателей металлургических компаний Украины в октябре, и считаем, что по его итогам динамика также будет положительной. Мы оставляем свой прогноз по выплавке стали в 2010 г. без изменений — на уровне +11,5% г/г.

Мотор Сич завершило строительство завода в России
Мотор Сич 4 октября 2010 завершило строительство завода по обслуживанию двигателей для авиационных программ в интересах Министерства обороны Российской Федерации в Дубно (Московская обл.). Объем инвестиций, вложенных в новый объект, оценивается в $5 млн. Компания обеспечит поставки перспективного вертолетного двигателя МС-500В для нового российского учебного вертолета "Ансат-У". В рамках программы "Ансат" планируется оснастить не менее 20 машин.

Наше мнение: Новые мощности компании Мотор Сич в Дубно являются частью программы сотрудничества компании с Министерством обороны РФ. Следующее предприятие — завод вертолётных двигателей мощностью 100 единиц в год — будет запущено в следующем году. Мы ожидаем, что новый двигатель Мотор Сич будет установлен и на первый украинский серийный вертолёт, разрабатываемый компанией.

Сельскохозяйственные предприятия собрали 35.3 млн тонн зерновых и зернобобовых культур

Сельскохозяйственные предприятия Украины по состоянию на 1 октября собрали около 35.3 млн. тонн зерновых и зернобобовых культур со средней урожайностью 26.4 ц/га. Фактически обработано 13.4 млн. га посевных площадей. Также аграрии засеяли около 6.2 млн. га под озимые культуры.

Наше мнение: Эти результаты соответствуют нашим ожиданиям, так как сельскохозяйственные предприятия на 91% выполнили план по обработке 14.7 млн га земли. Согласно нашему прогнозу, урожай зерновых составит 40 млн. тонн, что в итоге будет на 13% меньше результатов прошлого года. Такое снижение показателей  обусловлено сокращением посевных площадей на 5%, а также снижением урожайности культур на 9% из-за неблагоприятных погодных условий. По данным Минагрополитики, аграрии засеяли 62% от запланированных посевов озимых под урожай 2011 года.

Полная версия обзора (pdf, 344Kb)

Concorde Capital – утренний обзор рынка 04.10.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в понедельник, 4 октября, умеренно позитивный. Большинство европейских бирж закрылись в пятницу в красной зоне, но английский индекс FTSE100 вырос на 0,80% до отметки 5592,90 пункта. Американская торговая сессия закрылась умеренным ростом, индекс Dow Jones вырос на 0,39% до 10829,68 пункта.

Большинство азиатских площадок торгуется в понедельник на положительной территории на максимумах за 2 года, японский индекс Nikkei незначительно подешевел на 0,25%. Фьючерсы на ведущие американские индексы торгуются с незначительным снижением в диапазоне 0,1-0,2%. Российский рынок акций начал неделю в зеленой зоне (ММВБ +0,4 %, РТС +0,27%). В пятницу рынки повышались на фоне положительной статистики из США. Данные по увеличению расходов и доходов населения превысили прогнозы аналитиков, также как и окончательный индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана.

Цены на товарно-сырьевых биржах находятся на высоких уровнях. На фоне сильной макроэкономической статистики из США и Китая нефть дорожает, ноябрьский контракт за баррель марки WTI торгуется на отметке 81,5$. Металлы также повышаются в цене, золото торгуется на своих максимумах на уровне 1320$ за тройскую унцию. Доллар незначительно укрепляется относительно евро сегодня с утра после значительного снижения на прошедшей неделе, торги по паре EUR/USD проходят рядом с отметкой 1,377.
Открытие западных площадок ожидаем на нейтральной территории. В 11.30 выйдет индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании. В 12.00 появится индекс цен производителей Еврозоны.  В 17.00 будут опубликованы данные по изменению объема незавершенных сделок по продаже жилья в США (прогноз: +2,8%). В это же время ожидается статистика по изменению объема производственных заказов (прогноз: -0,3%). Также поздно вечером состоится выступление председателя ФРС США Бена Бернанке.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 01.10.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В пятницу, 01 Октября, рынок акций остался под давлением продавцов: Индекс UX снизился на 0,57% до отметки 1945,97 пункта. В течение дня на рынке отмечена негативная динамика, несмотря на умерено позитивный внешний фон. На открытии индекс предпринял попытку роста вслед за акциями вагоностроительных заводов и генерирующих компаний, однако удержаться в положительной зоне удалось лишь до середины дня. Поддержку восходящей динамике на европейских площадках оказали данные макроэкономической статистики, которые в целом совпали с прогнозами, и смогли нивелировать негатив от новых подробностей спасения ирландской банковской системы. Во второй половине дня продавцы вернулись на украинский рынок, и индекс ушел в отрицательную зону. Временно отыграть потери удалось на фоне благоприятных данных о росте потребительских расходов и доходов и уровня потребительского доверия в США, превысивших прогноз. Смена направления движения американских индексов стала драйвером новой волны продаж на украинском рынке перед закрытием.

Лидерами снижения на UX оказались акции Лугансктепловоза /LTPL/ – 17,19%, Запорожстали /ZPST/ – 13,79% и Интерпайп Новомосковский трубный з-д /NVTR/ – 5,77%. Выросли в цене акции Киевэнерго /KIEN/ – 9,79%, Стахановского /SVGZ/ и Крюковского ВСЗ /KVBZ/ – 2,30% и 1,36% соответственно. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 10,79 млн. грн., Центрэнерго /CEEN/ – 7,31 млн. грн. и Укрнефти /UNAF/ – 6,87 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 66,3 млн. гривен.  

Мы ожидаем рост на рынке акций в первой половине дня с сопротивлением 1970 пунктов. Внешний фон перед открытием торгов – нейтральный. Торги в США закрылись в положительной зоне, Азиатские и Европейские индексы торгуются разнонаправлено, торги в России открылись ростом. Новости с Киевского авиасалона станут драйверами для покупки в акциях Мотор Сич, производственные результаты сентября - Азовстали и Авдеевского КХЗ. Во второй половине дня влияние на ход торгов окажут данные о промзаказах и продажах на рынке недвижимости в США.  

События:

• Выпуск стали и кокса в сентябре увеличился на 7% и 0,5%
• ДТЭК c 1 октября начал экспортные поставки электроэнергии
• "Антонов" получил заказ на 20 самолетов АН-148

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 4 октября 2010 года

Альтана Капитал

Украинский фондовый рынок завершил неделю на минорной ноте на фоне высокой неопределенности на мировых рынках акций. Усилившиеся опасения относительно финансовых проблем в Испании и Ирландии покачнули уверенность инвесторов на зарубежных площадках. Кроме того, от активных покупок участников отечественных торгов сдерживали ожидания коррекции вниз на мировых рынках.

Ключевым событием внутри страны стало решение Конституционного суда об отмене политической реформы 2004 г., в результате чего Украина вновь перешла от парламентско-президентской к президентско-парламентской форме правления. Основные риски отмены конституционной реформы для фондового рынка заключаются в возможном обострении политической напряженности в стране и оттока средств зарубежных инвесторов.

Торги на УБ в пятницу проходили, преимущественно на отрицательной территории, несмотря на "красные значения" европейских и российских индексов. Позитивная статистика из США смогла лишь на короткое время поддержать покупателей, однако негативные настроения одержали вверх над участниками отечественных торгов: по итогам дня индекс УБ опустился на 0,57% до 1 945,57 пунктов.

Наибольший интерес игроков на локальном рынке был сосредоточен вокруг бумаг вагоностроителей на фоне сообщения о том, что российская компания ВТБ Лизинг проявляет интерес к акциям Стахановского ВЗ. В результате акции эмитента подскочили на 2,30%. Его конкурент Крюковский ВЗ прибавил в цене 1,36%.

Лучше рынка в пятницу выглядели отдельные акции банковского сектора, однако под конец дня бумаги растеряли весь дневной рост и ушли в красную зону: Укрсоцбанк (-1,13%), Райффайзен Банк Аваль (-0,41%). Заметно хуже торговались акции банка Форум (-2,66%), что обусловлено намерением эмитента увеличить уставный фонд на 1,5-2 млрд. грн. (вопрос будет рассмотрен на собрании акционеров 14 октября).

Поддержку акциям Мотор Сич (-0,29%) в течение дня оказывали новости о получении нового крупного заказа, а также окончании строительства завода по обслуживания двигателей для программ Минобороны РФ.

Акции Лугансктепловоза (-17,19%) вернулись к прежним ценовым уровням после необоснованного роста накануне, что подтверждает наше предположение относительно рейтингового характера сделок.

Общий объем торгов на УБ в пятницу составил 66,28 млн. грн., число сделок – 2 934.

Ключевыми событиями текущей недели станут выступление главы ФРС Б. Бернанке (понедельник), комментарии ЕЦБ к решению по ставкам и встреча заместителей глав финансовых ведомств и центральных банков стран Большой двадцатки (четверг), а также пятничная статистика по занятости в США.

Dragon Capital - что нам принесет сезон отчетности?

Dragon Capital
Руслан Балабан, инвестиционный консультант

Итоги дня
Украинский рынок в первый день октября закрылся в "красной" зоне. Индекс УБ снизился на 0,57% до 1945,97 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 41,6 млн. грн., на рынке РЕПО – 22,8 млн. грн., на срочном рынке – 12,5 млн. грн. Индекс ПФТС просел на 0,21% до 782,37 пунктов, объем торгов акциями составил 13,5 млн. грн. На рынке заявок рост котировок показали 8 эмитентов, 23 бумаги закрылись в "красной" зоне, по 5-ти акциям торгов не происходило. В лидеры по объему торгов вышли Укрсоцбанк (5,3 млн. грн.), Укрнафта (4,7 млн. грн.), Центрэнерго (4,3 млн. грн.) и Стахановский вагоностроительный завод (4,1 млн. грн.). Лидерами падения среди ликвидных бумаг оказались Лугансктепловоз (-17,19%), Форум (-2,66%), Северный ГОК (-2,66%) и Алчевский металлургический комбинат (-1,35%). Лучше рынка динамику показали Галнефтегаз (+6,9%), Стахановский вагоностроительный завод (+2,3%), Крюковский вагоностроительный завод (+1,36%) и Шахта "Красноармейская-Западная №1" (+1,26%). Количество сделок составило 2 715. 

Технический анализ
После снижения пятую сессию подряд индекс УБ сформировал краткосрочный нисходящий тренд, о чем свидетельствует направление быстрых скользящих средних. RSI приблизился к области перепроданности, однако еще не вошел в фазу высокой вероятности дальнейшего роста. Значительные продажи на рынке подтверждает и Stochastic, способный в ближайшее время потерять свою актуальность в случае роста оборотов на рынке и усиления тренда. В данный момент он показывает, что в последующие торговые сессии силы "медведей" иссякнут и возможен отскок вверх. Техническими уровнями являются отметки 1970, 1985 и 2005 пунктов. 

Внешний фон перед открытием
Перед открытием наблюдается умеренно позитивный внешний фон. Американские площадки закрылись ростом: Dow Jones и S&P 500 поднялись на 0,39% и 0,44% соответственно. Азиатские индексы находятся в разнонаправленной динамике: Nikkei 225 снижается на 0,2%, Hang Seng растет на 1,5%. Российские площадки на открытии уверен повышаются на 0,6%.

Важная статистика сегодня
Сегодняшний день будет умеренным днем с точки зрения публикации важных данных:
11:30 — индекс доверия инвесторов Sentix (Еврозона);
12:00 — индекс цен производителей (Еврозона);
17:00 — уточненные данные по заказам на товары длительного пользования (США).
Также эта неделя ознаменуется стартом сезона корпоративной отчетности. В четверг первыми опубликуют свои данные американские корпорации Alcoa и PepsiCO.

ИГ "АРТ-Капитал" – Падение на распродаже паевых фондов акций

ИГ "АРТ-Капитал"

Украинский рынок в пятницу снизился на 0,6% на объеме торгов акциями 66 млн. грн. Индекс UX закрыл неделю падением 2,4%, не зафиксировав ни одной положительной торгов сессии в течение всей недели. Падение украинского рынка происходило на фоне роста мировых рынков. Мы связываем падение украинского рынка скорее с закрытием некоторых паевых фондов акций, чем с фундаментальными причинами.

Давление на индекс оказывали бумаги сталелитейного, энергетического и химического секторов. В частности, упали акции Алчевский МК (-1,9%), Азовсталь (-1,9%), Центрэнерго (- 1,8%) и Стирол (-1,8%). Стахановский ВСЗ (+2,3%) и Западэнерго (+0,5%) оказались единственными бумагами, которые поддержали индекс UX. Акции Стахановского ВСЗ с открытия открылись гэпом вверх 7,5 грн. и в течение всего дня торговались на уровне 7,1-7,2 грн. ВТБ-Лизинг, основной заказчик вагонов производимых предприятием, в четверг заявил, что рассматривает возможность приобретения всего предприятия.

В конце октября Украину посетит официальная миссия МВФ, чтобы оценить ход выполнения Украиной основных положений программы stand-by. По словам директора распорядителя фонда, Украина имеет все шансы получит очередной транш $1,5 млрд. уже в ноябре.

Основные американские индексы закрылись ростом около 0,4% в пятницу, а азиатские индексы сегодня подхватили эстафету также ростом: Китай +1,7%, Япония +0,5%.
Перед открытием сформировался умеренно позитивный внешний фон: азиатские рынки выросли, ММВБ с открытия – рост 0,02%. Срочный рынок США и Европы находится в зеленой зоне 0,3%. В итоге, на открытии ожидаем рост индекса UX.

Заголовки новостей

• Украина разблокирует крупную приватизацию
• За 9M2010 производство труб возросло на 1,1% г/г
• В сентябре увеличилось производство кокса на 0,5% м/м
• Мотор Сич ожидает рост производства на 15%

Теханализ:
UX на прошлой неделе не смог удержатся выше сопротивления.

Украина разблокирует крупную приватизацию
Правительство Украины поддерживает позицию главы государства об ускорении приватизации крупных предприятий и уже подготовило проект указа президента по ее разблокированию, сообщил первый вице-премьер Андрей Клюев. "Сейчас передадим (проект указа) президенту, чтобы приватизировать энергетику. Это будет окончание приватизации облэнерго и тепловой энергетики", - сказал он. В то же время А.Клюев спрогнозировал, что ОАО "Одесский припортовый завод" правительство вряд ли успеет выставить на приватизацию до конца года.

За 9M2010 производство труб в Украине возросло на 1,1% г/г
Украинские производители труб за 9M2010 увеличили выпуск на 1,1% г/г до 1,2 млн. т. В сентябре украинские компании произвели труб на 13,9% м/м больше.
Дмитрий Ленда: производство возросло в значительной степени за счет роста выпуска труб на Харцызском трубном заводе. Компания получила крупный заказ от российской Компании "Транснефть", который, по разным оценкам, составляет 120-130 тыс. т. Кроме того, Россия отменила ввозную пошлину на продукцию заводов, контролируемых "Интерпайпом", тем самым давая дополнительный импульс поставкам группы. Поскольку продукция Харцызского ТЗ недавно была сертифицирована C4Gas, мы ожидаем дальнейшего роста производства на заводе в 2011 году и в последующие периоды.

В сентябре Украина увеличила производство кокса на 0,5% м/м
В сентябре украинские производители кокса увеличили производство валового кокса на 0,5% м/м до 1,5 млн. т. За 9М2010 компании увеличили выпуск валового кокса на 7,2% г/г до 13,7 млн. т. По словам генерального директора "Укркокса", Анатолия Старовойта, спрос на кокс останется относительно стабильным до конца года. 

Дмитрий Ленда: В сентябре производство кокса немного отставало от производства чугуна. За этот месяц украинские производители стали заявили о росте производства чугуна на 3,2%. Разницу можно объяснить замедлением производства железа украинскими компаниями в конце сентября. В итоге, за это время коксохимические заводы снизили средний дневной выпуск. Мы поддерживаем ожидания г-на Старовойта и прогонозируем 18,2 млн. т (+4.6% г/г) на 2010 г.

Мотор Сич ожидает рост производства на 15% до $610 млн в 2010 г
По словам В. Богуслаева, председателя совета директоров компании "Мотор Сич", в 2010 г. ожидается рост объема производства до $610 млн. (+15% г/г). 35-37% в объемах продаж компании приходится на Россию, остальное - на третьи страны. Также руководитель компании не исключил, что экономику ожидает вторая, более мощная, волна ухудшения конъюнктуры, под которую создаются резервные фонды.

Алексей Андрейченко: Прогноз компании совпадает с нашей оценкой реализации в 2010 г. - $613 млн. По состоянию на май 2010, объем реализации "Мотор Сич" был на 2.7% ниже объема производства в текущих ценах. Прогнозы компании, также как и наши ожидания, представленные в аналитическом обзоре "Мотор Сич: Выше Неба", предполагают, что месячный темп прироста товарной продукции в период с июня по декабрь 2010 г. вырастет на 36% по сравнению с началом года. Такая тенденция согласуется с сезонностью продаж предприятия за последние 5 лет. Объем реализации продукции в Россию показывает тенденцию снижения доли России с 60% в 2009 до 35% в 2010 г. Прогнозы компании были озвучены во время выставки "АвиаСвит-21" под Киевом, в результате которой были заключены соглашения, которые могут принести компании "Мотор Сич" свыше $150 млн. в следующие 5 лет. Полные результаты выставки мы вскоре представим в нашем комментарии.

Astrum Investment Management — обзор рынка 1 октября 2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки

Индекс УБ застрял в нисходящем тренде
Индекс УБ торговался в нисходящем тренде, подытожив падение по итогам недели. Очередная порция позитивных данных из США не вдохновила украинских торговцев. Доходы американцев в августе выросли на 0,5% м/м, что превысило ожидания участников рынка (0,3%). Индекс потребительских ожиданий от университета Мичигана достиг 68,2 пунктов, превысив консенсус-прогноз. Индекс производственной активности в США в сентябре снизился на 1,9 пункта м/м, сократившись до 54,4 пунктов, что в целом соответствует ожидания рынка. К концу торгового дня в Киеве европейский индекс DJ Stoxx 600 вырос на 0,2%, американские индексы торговались с незначительным ростом. Индекс УБ потерял 0,6%, закрывшись на отметке 1 946 пунктов. Объем торгов акциями составил 66 млн. грн. Северный ГОК (SGOK: ПОКУПАТЬ) стал лидером падения, потеряв 2,7%. Акции Стахановского ВЗ (SVGZ: ПОКУПАТЬ) выросли на 2,3% благодаря позитивным новостям (см. аналитический отчет "SVGZ: From Russia with demand" от 1 октября 2010 г.). По итогам прошедшей недели, индекс УБ сократился на 2,4%. Денис Белов

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

MSICH ожидает в 2010 г. рост производства на 15%: ПОЗИТИВНО
По словам председателя совета директоров Мотор Сичи (MSICH: ПЕРЕСМОТР) Вячеслава Богуслаева, компания планирует увеличить объемы производства в этом году на 15% до USD 610 млн. Вячеслав Богуслаев также заявил, что в 1Кв11 MSICH  запустит предприятие по обслуживанию ракетных двигателей в Дубне (Россия).

Мнение Astrum: Мы считаем, что эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для акций MSICH. Компания по-прежнему испытывает высокий спрос на свои двигатели на рынках СНГ и Азии. В частности, рост производства вертолетов и ракет в России (до 40% продаж компании) способствует росту производства и финансовых результатов Мотор Сичи в этом году. В 2010 г. холдинг Вертолеты России планирует увеличить производство вертолетов на 17% до 214 ед., 30-40% из которых предназначены для экспорта. В то же время новые мощности Мотор Сичи в России должны закрепить положение MSICH на российском рынке авиационных двигателей, используемых в военных целях. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании. Игорь Билык

Государственные ТЭС за 9M10 увеличили производство электроэнергии на 7,3%
Государственные тепловые энергогенерирующие компании Центрэнерго (CEEN: ПОКУПАТЬ), Днипроэнерго (DNEN: ПОКУПАТЬ), Донбасэнерго (DOEN: ПОКУПАТЬ) и Захидэнерго (ZAEN: ПОКУПАТЬ) по итогам 9М10 увеличили совокупное производство электроэнергии на 7,3% г/г до 36,4 млрд. кВтч.

Мнение Astrum: Темпы роста производства электроэнергии государственными ТЭС замедлились с 15,6% г/г в 1Кв10 до 7,3% г/г по итогам 9М10, что обусловлено более высокой базой сравнения. Мы ожидаем, что производство электроэнергии генкомпаниями по итогам 2010 г. вырастет на 7,9% благодаря ожидаемому росту потребления электроэнергии в Украине на 6% и возобновлению экспорта электроэнергии в страны ЕС в октябре 2010 г. На сегодняшний день украинские генерирующие компании торгуются по мультипликатору EV/Capacity на уровне USD 73-187 за кВт по сравнению с USD 129-661 за кВт для российских ОГК. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции четырех государственных генкомпаний с потенциалом роста 36-145%. Ян Липчинский

Выплавка стали в Украине в сентябре выросла на 6,9%
По предварительным данным агентства Металл-Курьер, в сентябре 2010 г. выплавка стали в Украине выросла на 6,9% м/м до 2,74 млн. т. ДМК им. Дзержинского (DMKD: ПЕРЕСМОТР), АрселорМиттал Кривой Рог (KSTL: Н/Р) и Азовсталь (AZST: ПОКУПАТЬ) показали наибольшие темпы роста производства, 21%, 16% и 14% м/м соответственно. ММК им. Ильича (MMKI: ПЕРЕСМОТР) и Енакиевский МЗ (ENMZ: ПЕРЕСМОТР) показали наихудшие по отрасли результаты, сократив выплавку стали на 4% и 3% м/м соответственно.

Мнение Astrum: В сентябре 2010 г. выплавка стали в Украине была на 2-3% выше нашего прогноза. ALMK и DMKD значительно недовыполнили план на сентябрь из-за технических проблем и недопоставок сырья. Мы ожидаем, что в октябре 2010 г. эти компании частично решат свои проблемы, что обеспечит рост выплавки стали в Украине на 3-4% м/м. Юрий Рыжков

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.