Log in with an existing account
Login:
Password:
Forgot your password? | Register
Ukraine Exchange - The first exchange in Ukraine with direct market access and internet-trading
Register Login
Monday, 18.11.2019 17:54
Русский Русский Українська Українська
For Investors
For Brokers
Securities Market
Derivatives Market
Exchange Members
Market Data
Index
Technical Support
About Us
News
E-mail Subscription

Analytics and Market news

Friday, 27 July 2012

Коментар по акціях ПАТ «Укрнафта»

КІНТО
Рекомендация: UNAF, Укрнафта, азпокупать

Динаміка ціни акцій ПАТ «Укрнафта» на довгостроковому тримісячному інтервалі виявилась гіршою за динаміку індексу УБ на 18 в.п., на місячному інтервалі різниця склала дещо менше 1 в. п., а в останній тиждень торгів акція виявилась кращою на 4 в.п.

Обсяги видобутку сирої нафти ПАТ «Укрнафта» у червні 2012 р. знизились на 3% порівняно з попереднім місяцем, до 159 тис. тонн. Обсяги видобутку природного газу знизились на 2%, до 131 млн. кубометрів. Всього за 6 міс. 2012 р. було видобуто 985 тис. тонн нафти та 785 млн. кубометрів природного газу, що на 7% та 5% менше за аналогічні показники минулого року відповідно.



У першому півріччі 2012 р. порівняно з першим півріччям 2011 р. Укрнафта наростила обсяги реалізації на 3% – до 13 341 млн. грн. Валовий прибуток зріс на 83% – до 2 544 млн. грн., EBITDA зросла на 97% – до 2 286 млн. грн. Чистий прибуток зріс на 106% – до 1 438 млн. грн. Відповідно вищими були і рівні рентабельності. Зокрема рівень рентабельності EBITDA у 1п2012 порівняно з 1п2011 зріс на 8 в.п., до 17%, а рентабельність за чистим прибутком – на 6 в.п., до 11%.

Позитивність вищенаведеної динаміки пояснюється нижчим рівнем рентних платежів і низькою порівняльною базою 1п2011 (слабкі результати 1кв2011).

В 2кв2012 порівняно з 1кв2012 компанії вдалося збільшити обсяги реалізації на 23%, однак чистий прибуток та EBITDA знизились на 26% (до 611 млн. грн.) та 18% (до 1 032 млн. грн.) відповідно. Рівень EBITDA рентабельності знизився на 7 в.п., до 14%, а рівень рентабельності за чистим прибутком – на 5,5 в.п., до 8,3%.

Враховуючи фінансову звітність за 2кв2012, отримаємо наступні трейлінгові коефіцієнти на сьогодні  EV/S = 0,36; EV/EBITDA = 2; P/E = 3,1, P/В = 0,8, що вказують на наявний потенціал зростання ціни акції.

Нині ціна акції компанії є нижчою за потенційну фундаментальну ціну, що й зумовлює рекомендацію купувати акції Укрнафти.



Другие рекомендации по инструменту
17 January 2012
"АРТ КАПИТАЛ", Станислав Зеленецкий
9 December 2011
IC IFG CAPITAL, Alexey Sidorov
22 November 2011
ИФК "АРТ КАПИТАЛ", Станислав Зеленецкий
10 August 2011
ИФК "АРТ КАПИТАЛ", Станислав Зеленецкий
Share |


Copyright © Ukrainian Exchange, 2008-2019. All the rights for the information and analytical materials published on this website are protected in compliance with the ukrainian legislation.
Direct Market Access services are provided by the trading participants of the Ukrainian Exchange.
Tel: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Address: "Horizon" Business center, 1st floor, Shelkovichnaya Str, 42/44, Kiev, 01004, Ukraine