Log in with an existing account
Login:
Password:
Forgot your password? | Register
Ukraine Exchange - The first exchange in Ukraine with direct market access and internet-trading
Register Login
Tuesday, 04.10.2022 19:10
Українська Українська
For Investors
For Brokers
Securities Market
Derivatives Market
Exchange Members
Market Data
Index
Technical Support
About Us
News
E-mail Subscription

Analytics and Market news

Friday, 9 November 2012

Коментар по акції: МК "Азовсталь"

КІНТО
Рекомендация: AZST, МК Азовсталь, аздержать

На кінець дня 08.11.2012 індекс «Української біржі» переграв акції «Азовсталі» на 2,4 в.п.. Протягом місяця ринок знизився на 12,4%, акції AZST — на 21,8%. За останні три місяці ринок продемонстрував зниження на 23,0%, за цей ж період акції «Азовсталі» знизились на 33,6%.

У жовтні 2012 року комбінат випустив 306 тис. тонн прокату, що на 8,7% нижче від показника за вересень 2012 року і на 18,8% від показника за жовтень 2011 року. За десять місяців 2012 року «Азовсталь» випустила 3499 тис. тонн прокату, що на 21,1% нижче від показника за аналогічний період попереднього року.

У третьому кварталі 2012 року емітент продемонстрував негативну динаміку у звітності: чистий дохід знизився на 13,5% відносно 2-го кв. 2012р., та на 28,4% відносно 3-го кв. 2011р., за 9 місяців дохід знизився на 25,3% порівняно з аналогічним періодом попереднього року. Виробництво змінилось у 3-му кв. відповідно на -12%, -21%, -21% за 9 місяців. EBITDA за третій квартал склала -360 млн. грн., що є гірше від наших очікувань. Збитки у 3-му кварталі 2012 року склали 690 млн. грн.. Ціна продукції була нижчою за грошову собівартість у 3-му кварталі на $26 на тонні.

В динаміці акцій з початку липня до виходу звітності за третій квартал (кінець жовтня) «Азовсталь» виглядала значно гірше на тлі своїх аналогів: так акції AZST знизились на 33,9%, ALMK — на 21,8%, ENMZ — на 3,3%, індекс УБ — на 23,5%. Ми бачимо, що за останній час ціни акцій вирівнюються в порівняльних координатах. Акції «Азовсталі» уже не виглядають перекупленими щодо ринку, а ЄМЗ відповідно — перепроданими, АМК залишається по ринку.

По ціні закриття AZST (0,63 грн. за акцію) коефіцієнт EV/S складає 0,10 (трейлінг за 4 квартали), EV на тонну випущеної продукції (трейлінг за 4 квартали) складає $65 на тонну. Динаміка акцій емітента виправдала наші очікування на горизонті 3-6 місяців. Зважаючи на поведінку акції відносно акцій сектору та ринку в цілому, ми змінюємо рекомендацію продавати на тримати щодо акцій «Азовсталі».

·  сайт "КІНТО"

·  тел. (044) 390-57-60

Другие рекомендации по инструменту


Copyright © Ukrainian Exchange, 2008-2022. All the rights for the information and analytical materials published on this website are protected in compliance with the ukrainian legislation.
Direct Market Access services are provided by the trading participants of the Ukrainian Exchange.
Tel: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Address: Tropinina Street, 7-g, Kyiv, 04107, Ukraine