Авторизація
Логін:
Пароль:
Забули пароль | Зареєструватися
Українська біржа - центр ліквідності акцій та похідних інструментів в Україні
Реєстрація Увійти
Середа, 21.08.2019 21:32
Русский Русский English English
Новини в форматі RSS Українська біржа в facebook Українська біржа в twitter
Приватним інвесторам
Торгoвцям
Емітентам
Фондовий ринок
Строковий ринок
Члени біржі
Інформація про торги
Індекс
Технічна підтримка
Про біржу
Документи
Новини
Спецпроекти
Корисні посилання

Аналітика та новини фондового ринка

Четверг, 24 мая 2012

Коментар по акціях ПАТ «Азовсталь»

КІНТО
Рекомендация: AZST, МК Азовсталь, аздержать

На кінець дня 23.05.2012 акції Азовсталі переграли індекс Української біржі на 2 в.п., на тижневому інтервалі динаміка індексу та акцій емітента була ідентичною. Протягом місяця ринок знизився на 23%, акції AZST – на 25%. За останні три місяці ринок продемонстрував зниження на 28%, за цей ж період акції Азовсталі знизились на 35%.

У квітні цього року комбінат випустив 382 тис. тонн прокату, що на 2% нижче від показника за березень 2012 року і на 22% – від показника за квітень 2011 року. За чотири місяці 2012 року Азовсталь випустила 1449 тис. тонн прокату, що на 25% нижче від показника за аналогічний період попереднього року.

За перший квартал 2012 року ПАТ «МК «Азовсталь» показало негативні фінансові результати. Чистий дохід знизився на 16% відносно 4-го кв. 2011 р., та на 23% відносно 1-го кв. 2011 р. Виробництво знизилось у 1-му кв. відповідно на 15% та 26%. EBITDA за перший квартал склала -554 млн. грн., що є гіршим за наші очікування. Збитки у 1-му кварталі 2012 року були максимальними з 2006 року, склавши 817 млн. грн. Собівартість продукції у 1-му кварталі перевищила ціну реалізації на $39 на тонні. EV на тонну виробництва становить $111 (за результатами 1-го кв. 2012 року помноженими на 4), поточне значення EV/S (аналогічно) становить 0,16, що є низьким показником, однак зважаючи на негативну EBITDA, єдиним драйвером зростання ціни є її поточний рівень. При розмові з галузевими аналітиками стає зрозумілим, що друга половина року буде кращою з точки зору динаміки цін, однак цих рівнів навряд чи буде достатньо, щоб компенсувати збитки, які металурги будуть показувати в 1-й половині року.

По ціні закриття AZST (0,94 грн. за акцію) коефіцієнт EV/S складає 0,13 (трейлінг за 4 квартали), що є низьким рівнем. Ми змінюємо рекомендацію для акцій МК «Азовсталь», з «продавати» на «тримати», зважаючи на низьку ціну акції та очікування зростання на ринку сталі у другій половині року.


Другие рекомендации по инструменту
31 августа 2012
КІНТО
22 декабря 2011
КІНТО


Copyright © Українська біржа, 2008-2019. Всі права на інформацію та аналітичні матеріали, розміщені на цьому сайті, захищені відповідно до українського законодавства.
Послуги з інтернет-трейдингу надаються учасниками торгів АТ "Українська біржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адреса: 01004, м.Київ, вул. Шовковична, 42/44, Бізнес-центр «Горизонт», поверх 1
Форуми |  Новини в RSS |  Схема проїзду