Авторизація
Логін:
Пароль:
Забули пароль | Зареєструватися
Українська біржа - центр ліквідності акцій та похідних інструментів в Україні
Реєстрація Увійти
Вівторок, 26.03.2019 16:21
Русский Русский English English
Новини в форматі RSS Українська біржа в facebook Українська біржа в twitter
Приватним інвесторам
Торгoвцям
Емітентам
Фондовий ринок
Строковий ринок
Члени біржі
Інформація про торги
Індекс
Технічна підтримка
Про біржу
Документи
Новини
Спецпроекти
Корисні посилання

Аналитика и новости рынка

Пятница, 17 августа 2012

Коментар по акціях АК «Богдан Моторс»

КІНТО
Рекомендация: LUAZ, Богдан Моторс, аздержать

Динаміка ціни акцій АК «Богдан Моторс» з початку року виявилась гіршою за динаміку індексу УБ, що зумовлено 30% зниженням ціни акції протягом останнього місяця торгів.

Негативний розрив з індексом на місячному та тримісячному інтервалах торгів становив 18 в.п. та 24 в.п. відповідно. Значний вплив мала новина щодо введення Росією утилізаційного збору з імпортних авто з 1 серпня 2012 р. Надалі негативний фон був значно підсилений інформацією про пошук компанією іноземних партнерів для налагодження виробництва на території Росії з можливим перенесенням виробничих ліній з України.

Обсяг виробництва АК «Богдан Моторс» у липні 2012 р. склав 762 авто та перевищив показник минулого місяця на 19%. Обсяг виробництва протягом січня-липня 2012 р. становив 8303 легкових авто, що на 28% нижче аналогічного показника минулого року.

Динаміку фінансових результатів компанії за 1п2012 можна характеризувати як позитивну. Чистий дохід АК «Богдан Моторс»
у 2кв2012 порівняно з 1кв2012 виріс на 9% до 939 млн. грн. Такий самий темп зростання чистого доходу 1п2012 (1 642 млн. грн.) порівняно з 1п2011. Валовий прибуток 2кв2012 порівняно з 1кв2012 зріс на 49% до 114 млн. грн. EBITDA та чистий прибуток у 2кв2012 порівняно з 1кв2012 стають позитивними. Покращуються ці результати і при співставленні перших півріч 2011-го та 2012 рр. 12-тивідсоткова валова рентабельність 2кв2012 на 3 в.п. вища за рівень 1кв 2012, а рівні чистої рентабельності та EBITDA  становлять 5% та 13% відповідно. Фінансові результати компанії як і раніше визначаються не стільки обсягами реалізації виробленої продукції, скільки консолідацією продаж автомобілів Hyundai. Обсяги реалізації Huyndai в 2кв2012 становили 5960 од., що на 27% більше за аналогічний результат 1кв2012. Співставлення аналогічних результатів перших півріч 2011 р. та 2012 р. свідчить про 15% зростання обсягів реалізації, що досягли рівня 10 638 авто.

Введення Росією з 1 серпня 2012 р. утилізаційного збору з імпортованих авто призведе до подорожчання легкових авто Богдан на 10%.  Даний збір у реалізаційній ціні авто зробить його менш конкурентним порівняно з автомобілями російського виробництва, оскільки російські автовиробники звільнені від даного збору.  В цей же час підписання Україною домовленостей про ЗВТ з Росією відкриває певні перспективи щодо покращення торгівлі між країнами та можливого зниження торгових бар’єрів.

Насамкінець, варто зазначити, що пошук стратегічного партнера компанією Богдан Моторс є скоріше позитивним кроком, що за умов реалізації дозволить використати виробничий майданчик у Росії, що був придбаний компанією ще до кризових часів.

Наразі ціна акції АК «Богдан Моторс» торгується на рівні 0,13 грн., що є нижчим за фундаментальну ціну акції. Перспективи галузі автомобілебудування залишаються віддаленими, однак фінансові показники компанії продовжують підтримуватися консолідацією продажів автомобілів Huyndai, а в разі успіху щодо залучення стратегічного партнера можливий ріст виробничих показників самої компанії. Враховуючи наведені факти, залишаємо абсолютну рекомендацію тримати акцію АК «Богдан Моторс». В цей же час зазначаємо низьку інвестиційну привабливість інструменту порівняно з іншими цінними паперами фондового ринку.



Другие рекомендации по инструменту
9 февраля 2012
"АРТ КАПИТАЛ", Алексей Андрейченко
21 ноября 2011
ИФК "АРТ КАПИТАЛ", Алексей Андрейченко


Copyright © Українська біржа, 2008-2019. Всі права на інформацію та аналітичні матеріали, розміщені на цьому сайті, захищені відповідно до українського законодавства.
Послуги з інтернет-трейдингу надаються учасниками торгів АТ "Українська біржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адреса: 01004, м.Київ, вул. Шовковична, 42/44, Бізнес-центр «Горизонт», поверх 1
Форуми |  Новини в RSS |  Схема проїзду