По итогам торговой сессии 13.12.2011 индекс Украинской биржи переиграл акции «Енакиевского металлургического завода» на 1,3 в. п.
На месячном интервале акции эмитента выросли на 1,8%, в то время как индекс УБ снизился на 3,2%. На трехмесячном интервале доходность акций Енакиевского МЗ составила 35%, индекса УБ – 4,1%. Такая динамика цены акции за последние
3 месяца не является свидетельством улучшения фундаментальных показателей предприятия. Акции эмитента играют падение цены относительно индекса УБ с начала 2011 года.
В ноябре 2011-го года Группа «ЕМЗ» выпустила 236 тыс. тонн проката, что на 1,7% выше показателя за октябрь. За одиннадцать месяцев 2011-го года было изготовлено 2345 тыс. тонн проката, что на 7,5% выше показателя за аналогичный период прошлого года.
За последний месяц цена на заготовку снизилась на 3%, до $570 за тонну, цена на арматуру снизилась на 3% и находится на уровне $630 за тонну (данные Bloomberg, Черное море, FOB).
По цене закрытия EV на тонну производства по результатам 11-и месяцев текущего года Енакиевского МЗ составляет $29/тонну, коэффициент EV/S – 0,04. Данные показатели являются очень низкими для металлурга, однако, учитывая динамику акции за последние 3 месяца и негативные прогнозы для металлургической отрасли на ближайший квартал, мы рекомендуем держать акции Енакиевского МЗ.
