Аналітика та новини фондового ринка

Вчора індекс ПФТС «підскочив» на 1,95% після свого росту на 0,5% за результатами торгів попереднього дня і в цілому попереднього періоду, якщо враховувати методику розрахунку індексу. Рух відбувся в лінії зі світовими фондовими індексами і дуже ймовірно під впливом позитивних змін на світових фондових біржах. Проте, варто зазначати, що цінове зростання на місцевому українському ринку акцій відбулось вчора у великій мірі завдяки сильному росту ціни однієї акції – «Донбасенерго».

Зміни цін «індексних» паперів українських бірж за результатами вчорашніх торгів акціями на ПФТС і самі ціни «індексних» акцій після завершення торгів минулого дня наведені в Таблиці 1.

Таблиця 1. Результати торгів на ПФТС, акціями, які входять до індексних кошиків Української біржі та біржі ПФТС, ціна останньої угоди, біржовий курс, їх зміни, 12.02.2018

Вчора обсяг торгів «індексними» акціями українських бірж по безадресним заявкам на ПФТС склав в грошовому вираженні 556 тисячі гривень – вище за середньоденній обсяг торгів на цій біржі в цьому сегменті ринку за останній місяць (437 тисячі гривень) та за останні три місяці (523 тисячі гривень).

Крім того, вчора на ПФТС також пройшла одна невелика угода по безадресній заявці з акціями Миронівського хлібопродукту.

Українські фінансові новини.

Вчора відбулись чергові аукціони з розміщення облігацій внутрішньої державної позики. Як повідомляє Міністерство фінансів за результатами проведення розміщень ОВДП 12 лютого 2019 року, до державного бюджету залучено 3,450 мільярди гривень (за офіційним курсом НБУ).

Це значно менше, ніж минулого тижня - 6,666 мільярдів гривень і позаминулого тижня – 18,355 мільярди гривень. Менше в 1,9 та 5,3 разів.

В гривні було залучено 68% всіх отриманих вчора коштів. Решта – це надходження від розміщення ОВДП номінованих в доларах США.

Як завжди, принаймні в останні півроку попит концентрувався на «коротких» боргових паперах. За рахунок ОВДП в гривні зі строком погашення 12.06.2019 року було отримано 60% обсягу залучених вчора Мінфіном коштів, а за рахунок доларових ОВДП з погашенням 18 квітня 2019 – 22%.

Відсоткові ставки по облігаціям за результатами розміщення в порівнянні з минулими аукціонами практично не змінились.

На сьогодні є певною інтригою чи вдасться утримати курс гривні від помітної девальвації через якийсь невеликий час. Збереження курсу важливо з позицій як збереження реальних доходів населення, так і певних фінансових показників, як наприклад співвідношення боргу до ВВП.

І аналіз результатів первинних аукціонів з розміщення ОВДП з метою будування очікувань є важливим. Адже саме суми залучених коштів, строки погашення паперів, валюта розміщення багато про що говорять. Саме завдяки великому обсягу залучених коштів в січні Міністерству фінансів вдалось про фінансувати видатки бюджету.

Проблемами і індикаторами у відношенні до майбутнього курсу гривні є: 1) суттєво недовиконання плану бюджетних надходжень в січні, і можливе таке невиконання і в наступні місяці, 2) все ще високий рівень інфляції в Україні при відсутності помітної девальвації гривні, 3) як наслідок цього зростання реального ефективного обмінного курсу гривні, РЕОК, 4) як наслідок останнього значне збільшення дефіциту торгівельного балансу, 5) необхідність погашення великих боргів у твердій валюті цього року державою, Національним банком та рядом суб’єктів господарювання.

Зростання РЕОК (зміна курсу гривні по відношенню до кошика валют торговельних партнерів України з коригуваннями на інфляцію в кожній країні) приводить до зменшення конкурентноздатності продукції українських підприємств на зовнішньому ринку, зменшення експорту та збільшення імпорту продукцію з та в Україну. Збільшена інфляція ж в нашій країні зараз у великій мірі визначається фактором зростання заробітних плат в Україні внаслідок конкуренції на ринку робочої сили з країнами Східної Європи.

Світові ринки акцій.

Вчора світові ринки акцій зростали, широкий фондовий індекс США S&P 500 підріс на 1,3%, широкий загальноєвропейський фондовий індекс STOXX 600 додав 0,5%, а композитний доларовий фондовий індекс країн, які розвиваються, MSCI EM, піднявся на 0,65%.

До вчорашнього дня, як вже писалось в минулому огляді, індекс S&P 500 після невеликого зниження і двох днів невеликих змін вибудував базу для наступного росту. Тому вчорашня позитивна динаміка на світових ринках акцій не здивувала.

Сьогодні зранку ф’ючерси на американські та європейські фондові індекси зростають. Згідно з IG, яка дає котирування фондових індексів, в тому числі і до початку біржових торгів, сьогодні на відкритті торгів в Європі німецький фондовий індекс DAX відразу після офіційного початку торгів додасть. Зранку фондовий індекс MSCI EM, зростає на 0,4%.

Позитивна динаміка світових фондових ринків, має також позитивно вплинути в цілому на місцевий український ринок акцій. Однак, вчорашня слабка зміна цін найбільш ліквідних акцій місцевого ринку, «Центренерго» та Райффайзен Банк Аваль, вказує на те, що учасники місцевого фондового ринку поки важко сприймають вихід цін цих паперів за визначений раніше в ході торгів діапазон. Що стосується банку, то тут цілком очевидним чинником є порівняння очікуваної дивідендної дохідності цих акцій з поточною дохідністю ОВДП. До цього додаються в меншій мірі перспектива росту прибутків банку в найближчий рік-два, а також думки про зміну ставлення до ризиків на світових фондових ринках в недалекому майбутньому. Ці розмірковування обмежують потенціал росту ціни РБА. Тому, ставлячи на позитивний сценарій торгів акціями сьогодні на біржі ПФТС, все ж слід визнати, що, скоріше за, все цінове зростання буде невеликим.

сайт "КІНТО"

·  тел. (044) 246-73-50