Аналітика та новини фондового ринка

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підтвердило довгостроковий рейтинг дефолту емітента (РДЕ) України в іноземній валюті на рівні "обмежений дефолт" (RD).

"Fitch вважає, що Україна все ще перебуває в процесі більш широкої реструктуризації, при цьому її ВВП-варанти стануть дефолтними лише після дати виплати 31 травня. Довгостроковий РДЕ в іноземній валюті залишатиметься на рівні RD доти, доки Україна не нормалізує свої відносини з переважною більшістю зовнішніх комерційних кредиторів", – йдеться у публікації на сайті агентство.

Зазначається, що Україна та власники ВВП-варантів (на умовну суму $2,6 млрд) поки не змогли досягти домовленості про реструктуризацію, а зовнішній комерційний кредит Cargill на $0,7 млрд також досі не реструктуризовано.

Агентство також підтвердило РДЕ в національній валюті на рівні "ССС+", що відображає продовження обслуговування боргу України в національній валюті. Лише невелика частка (1,1% станом на травень 2025 року) його належить нерезидентам, тоді як більшість - Національному банку України та вітчизняним (переважно державним) банкам. Така структура власності обмежує вигоди для країни від реструктуризації боргу в нацвалюті, створюючи потенційні фіскальні витрати (включно з рекапіталізацією банків).

"Задекларована адміністрацією США мета завершити війну може призвести до припинення вогню шляхом переговорів, але укладення мирної угоди є малоймовірним через важко узгоджувані позиції обох сторін", – вважає агентство.

Fitch вказало на скорочення фіскального дефіциту до 17,2% ВВП у 2024 році завдяки високим показникам доходів та спрогнозувало збільшення дефіциту до 19,3% ВВП у 2025 році.

"Високий тиск на видатки збережеться навіть після закінчення війни, оскільки Україна, ймовірно, збереже значні військові сили", – вважає агентство та нагадує також на потреби у відновленні протягом наступного десятиліття у $524 млрд, що приблизно у 2,8 рази перевищує номінальний ВВП України у 2024 році.

Зауважується, потреби України у фінансуванні цього року будуть комфортно задоволені, залишаючи додаткові буфери ліквідності на наступний рік: чисте іноземне фінансування сягне $55 млрд порівняно із середнім показником у $25 млрд на рік у 2022-24 роках, завдяки авансовому надходженню прибутків від заморожених російських активів. Але невизначеність щодо фінансування на 2026 рік та наступні роки залишається високою. Fitch очікує, що внутрішні запозичення зростуть у 2026 році завдяки відносно стійкому банківському сектору та нижчому внутрішньому фінансуванню цього року.

Агентство прогнозує, що дефіцит поточного рахунку розшириться цього року до 14,5% ВВП з 7,2% ВВП у 2024 році та 5,3% у 2023 році, через вищий імпорт газу та сталі та менші грошові перекази від українських біженців, а також високий оборонний імпорт та експорт товарів, який на 38% нижче довоєнного рівня.

За прогнозом, у 2025 році інфляція становитиме в середньому 12,3% і сповільниться до 6,5% у 2026 році. Зростання ВВП України знижено на 2025 рік з 2,9% до 2,5%.

Коментар: Дуже важливе і змістовне повідомлення, яке варто також при аналізі комбінувати - сумістити з більшими матеріалами 7-ого перегляду програми EFF МВФ. Дуже важливе підтвердження РДЕ в національній валюті на рівні "ССС+" і коментар до нього.

***

Міжнародний валютний фонд (МВФ) готує виділення Україні близько 520 мільйонів доларів нового траншу, згідно з чотирирічною програмою EFF. Про це під час брифінгу повідомила директор Департаменту комунікацій МВФ Джулі Козак.

«… будь-яке виділення коштів, як завжди, підлягає схваленню нашою Виконавчою радою», - сказала Козак.

***

Україна розраховує на наступний транш Міжнародного валютного фонду в розмірі 0,5 млрд доларів; в 2025 році в цілому - 2,3 млрд доларів.

Про це йдеться у повідомленні Міністерства фінансів.

***

Словаччина готова направити близько EUR84 млн кредитних та грантових коштів на реалізацію проєктів відновлення та розвитку об'єктів інфраструктури НЕК "Укренерго".

Про це компанія повідомила у п'ятницю з посиланням на директора з інвестицій Олега Павленка.

***

Перша віцепрем’єр – міністр економіки Юлія Свириденко отримала ноту від тимчасової повіреної у справах США в Україні Джулі С. Девіс, що завершило запуск Американсько-українського інвестиційного фонду, повідомило Міністерство економіки на своєму сайті.

***

Міністри фінансів та голови центробанків держав G7 ухвалили в четвер спільне комюніке з підсумками саміту у Канаді, в якому висловили підтримку Україні і сформулювали спільні зобов'язання сприяти її відбудові. Текст заяви опубліковано на інтернет-ресурсі майбутнього саміту голів держав G7, який цього року відбудеться в Канаді 15-17 червня.

Цитати:

«10. Ми вітаємо поточні зусилля, спрямовані на досягнення припинення вогню. Якщо таке припинення вогню не буде досягнуто, ми продовжимо вивчати всі можливі варіанти, включаючи варіанти максимального тиску, такі як подальше посилення санкцій. Ми підтверджуємо, що, згідно з нашими відповідними правовими системами, суверенні активи Росії в наших юрисдикціях залишатимуться знерухомленими доти, доки Росія не припинить свою агресію і не заплатить за шкоду, яку вона завдала Україні.

11. Ми погоджуємося, що мобілізація приватного сектору матиме важливе значення у відновленні та реконструкції України, витрати на яку оцінюються Світовим банком у 524 мільярди доларів США протягом наступного десятиліття. Ми колективно зобов'язуємося сприяти зміцненню довіри інвесторів через двосторонні та багатосторонні ініціативи…»

***

Міністерство фінансів України анонсує проведення розміщень державних облігацій через ЕТС (Bloomberg), які відбудуться 27 травня 2025 року за наступними показниками:

***

Національний банк України встановив на 26 травня 2025 року офіційний курс гривні до долара США на рівні 41,5094 грн/$, порівняно з попереднім банківським днем НБУ залишив практично без змін.

Офіційний курс гривні до долара UAH/USD:

***

Підвищення мінімального розміру пенсійних виплат в Україні до 4 000 грн потребує додаткового фінансування у розмірі 26,4 млрд грн на рік. Про це повідомив голова Комітету Верховної Ради з питань фінансів, податкової та митної політики Данило Гетманцев.

***

Індекс цін виробників промислової продукції, що відображає зміни оптових цін на сировину, матеріали та проміжні товари, у квітні показав зниження на 3,7% порівняно з березнем. У річному обчисленні показник промислової інфляції сповільнився до 41,6% проти 51,9% у березні. Про це свідчать дані Державної служби статистики.

***

Цьогоріч варто очікувати зростання долара до 43−44 гривень. Прогноз дав Керівник департаменту корпоративного аналізу ICU Олександр Мартиненко під час Invest Talk Summit, що відбувся у Києві 24 травня.

Ще пронози: «Ми, як і Національний банк, очікуємо, що після травня-червня інфляція помітно уповільниться й може дійти до рівнів нижчих 10%, це буде або 7, або 8% на кінець року». . «Очікуємо, що ближче до кінця року, це, мабуть, почнеться десь з вересня, Національний банк буде облікову ставку зменшувати».

***

Станом на 23 травня аграрії всіх областей України засіяли 5,3 млн га ярими зерновими та зернобобовими культурами, що становить 94% від прогнозованих площ.

Про це йдеться у повідомленні Міністерства аграрної політики та продовольства.

***

Завдяки сприянню Програми розвитку Організації Об’єднаних Націй (ПРООН) в Україні встановлено додаткової генерації електроенергії сумарною потужністю понад 450 МВт, зокрема, в Київській, Харківській, Запорізькій, Одеській, Дніпропетровській і Миколаївській областях, повідомило Міністерство енергетики України з посиланням на заступника міністра Романа Андарака у Телеграм-каналі.

***

Голова Європейської Комісії Урсула фон дер Ляєн провела розмову з президентом США Дональдом Трампом і дала позитивну оцінку її результатам в дописі на платформі X в неділю. Трамп, у свою чергу, відреагував постом у власній соцмережі Truth Social.

"Сьогодні мені зателефонувала Урсула фон дер Ляєн, Президентка Європейської Комісії, з проханням відтермінувати термін дії 50% тарифу щодо торгівлі та Європейського Союзу, який повинен був настати 1 червня. Я погодився на відтермінування - до 9 липня 2025 року - це була моя прерогатива. Президентка Єврокомісії сказала, що переговори розпочнуться швидко. Дякую за вашу увагу до цього питання!", - написав Трамп.

Трохи раніше Президент США Дональд Трамп заявив про запровадження з 1 червня 50% мит на товари з Європейського Союзу, якщо європейські компанії не локалізують виробництво в США.

***

Президент Дональд Трамп пригрозив Apple Inc. митом у розмірі не менше 25%, якщо компанія не вироблятиме iPhone у США. Про це він написав у соцмережі Truth Social.

Коментар: На перші новини ринок акцій США відреагував помітним зниженням. Після дописів після розмови пані Голови Європейської Комісії і президента США, ф’ючерси на індекс S&P 500 підросли на 1%.

***

Європейська влада розширює антимонопольне розслідування проти Visa і Mastercard, повідомили агентства Bloomberg і Reuters.

Регулятор намагається з'ясувати три ключові питання: наскільки рітейлери мають свободу вибору і чи зобов'язані вони працювати з Visa і Mastercard, наскільки ці комісії виправдані з точки зору якості послуг і наскільки прозорі ці збори.

Коментар: Окрім торгівельних відносин США та ЄС. Раніше 7-ого квітня президент Європейського центрального банку Крістін Лагард заявила Європа має позбутись залежності від американських і китайських платформ, таких як Visa, Mastercard, PayPal і Alipay. І це не єдина і не просто заява. Це цікаво, оскільки українські громадяни масово використовують послуги згаданих платформ. То, можливо, незабаром в банках України їм видаватимуть нові платіжні європейські картки аналога Visa і Mastercard.

сайт "КІНТО"

тел. (044) 246-73-50