Аналітика та новини фондового ринка

Україна отримала додаткові системи протиракетної оборони Patriot, профінансовані Німеччиною. Про це повідомив президент України Володимир Зеленський у вечірньому відеозверненні у неділю.

***

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підтвердило довгострокові рейтинги дефолту емітента (РДЕ) трьох українських державних банків – Ощадбанку, Укрексімбанку та Сенс Банку: у іноземній валюті – на рівні (LTFC) "CCC", у національній валюті – на рівні "CCC+".

Для Ощаду та Сенсу також підтверджено рейтинги стійкості банку (VR) на рівні "ccc", тоді як для Укрексіму цей рейтинг підвищено з "f" до "ccc-", що відображає відновлення життєздатності банку завдяки покращеній капіталізації з коефіцієнтами капіталу, які більше не порушують мінімальні вимоги до капіталу.

Окрім того всім трьом банкам агентство присвоїло короткостроковий рейтинг у національній валюті "С".

Для Ощадбанку агентство відзначило значний суверенний ризик, бо інвестиції в державні цінні папери України на кінець першої половини 2025 року складали 44% активів, в депозитні сертифікати НБУ – 9%, кошти у НБУ – 5%, а кредитний портфель державних підприємств складав близько п’ятої частини всього кредитного портфелю.

Агентство звернуло увагу на суверенний ризик Укрексімбанку, який становив 59% від загальних активів на кінець першої половини 2025 року, в основному складаючись з цінних паперів держави України (24%), кредитів державним підприємствам (15%), депозитних сертифікатів НБУ (14%) та поточних рахунків у НБУ (6%). На думку Fitch, така концентрація збільшує вразливість банку до платоспроможності та ліквідності суверенного боргу.

Fitch цими днями також підтвердило рейтинги дефолту емітента ще двох українських банків – ПУМБ та ПроКредит Банк: у іноземній валюті – на рівні (LTFC) "CCC", у національній валюті – на рівні "CCC+".

https://www.fitchratings.com/research/banks/fitch-affirms-oschadbank-at-ccc-22-10-2025

https://www.fitchratings.com/research/banks/fitch-affirms-ukreximbank-at-ccc-upgrades-vr-to-ccc-22-10-2025

***

Надходження податків, зборів та обов'язкових платежів до загального фонду державного бюджету України у жовтні цього року виросли на 41,6% порівняно із жовтнем минулого року, або на 53,4 млрд грн – до 181,8 млрд грн, такі попередні дані (на 16:00 31 жовтня) повідомило Міністерство фінансів на своєму сайті.

Згідно з релізом, в жовтні Україна отримала 38 млрд грн грантової допомоги, тоді як у жовтні минулого року вона була відсутня.

Надходження платежів від Державної податкової служби у жовтні-2025 зросли до 75,8 млрд грн з 68,5 млрд грн у жовтні-2024, тоді як від Держмитслужби – до 63 млрд грн з 54 млрд грн.

***

За перші десять місяців 2025 року до загального фонду державного бюджету України надійшло 1,026 трлн грн податків та зборів, які перебувають під контролем Державної податкової служби. Цей показник на 195,2 млрд грн перевищує надходження за аналогічний період минулого року, а план виконано на 107,7%, повідомляє ДПС.

***

Національний банк України опублікував черговий квартальний Інфляційний звіт (жовтень 2025). Нижче Таблиця макроекономічного прогнозу з цього Інфляційного звіту.

Коментар: Важливий звіт, але в ньому мало змін до попередньо відомої інформації. Як видно, Основні Таблиця макроекономічних показників мало змінилась від попереднього звіту датованого липнем. Дещо зменшився прогнозований темп росту ВВП внаслідок атак росії на енергетичні об’єкти України. Проте номінальний прогнозований ВВП залишився без змін. Такі малі зміни ймовірно пояснюються тим, що НБУ (так само, як і МВФ в своїй жовтневій базі даних) не хочуть змінювати прогнози до їх узгодження сторонами після отримання надзвичайно важливої інформації про зовнішні кредити Україні в період 2026-2027 років і затвердження нової програми МВФ.

***

Міністерство фінансів України анонсує проведення розміщень державних облігацій через ЕТС (Bloomberg), які відбудуться 4 листопада 2025 року за наступними показниками:

***

Портфель гривневих облігацій внутрішньої державної позики у власності фізичних осіб демонструє зростання у 2025 році. За перші дев'ять місяців року українці збільшили свої вкладення в державні цінні папери на 18 мільярдів гривень, що вже суттєво перевищує показник за весь минулий рік. Про це йдеться в Інфляційному звіті НБУ за жовтень 2025 року.

Згідно зі звітом регулятора, приваблива реальна дохідність (що перевищує інфляцію) та стабільні курсові очікування стимулювали високий попит на гривневі інструменти.

Це особливо помітно в динаміці інвестицій населення в ОВДП. За 9 місяців 2025 року: Портфель фізичних осіб зріс майже на 18 млрд грн, або на 45%. Для порівняння, за 12 місяців минулого року приріст склав 13,6 млрд грн.

***

Національний банк підвищив офіційний курс гривні до долара США, який він встановлює на 3 листопада, на 7,77 коп. до 41,8924 UAH/USD.

Про це йдеться у повідомленні НБУ.

У попередній торговий день НБУ підвищив офіційний курс гривні до долара США на 4,14 копUAH/USD.

Офіційні курси гривні до іноземних валют:

Офіційний курс гривні до долара UAH/USD:

***

У понеділок, 3 листопада, на готівковому ринку середній курс долара не змінився у купівлі та у продажу. Євро подешевшало на 8 копійок у купівлі та на 5 копійок у продажу.

На готівковому ринку котирування гривні до долара становлять 41,70−42,14 грн. Євро купують за 48,12 грн, а продають за 48,95 грн.

За даними валютного аукціону, в обмінниках долар торгується за 42,94−42,03, євро — 48,65−48,85 грн.

***

У п'ятницю, 31 жовтня, на готівковому ринку середній курс долара знизився на 7 копійок у купівлі та на 1 копійку у продажу. Євро подешевшало на 17 копійок у купівлі та на 23 копійки у продажу.

***

***

Національний банк України, враховуючи наслідки нещодавніх атак на енергетичну інфраструктуру, погіршив оцінку дефіциту електроенергії на IV квартал 2025 року та I квартал 2026 року до рівня 4–6%, тоді як наприкінці липня цього року оцінював його на рівні біля 1%.

"Очікується імпорт 6 млрд куб. м газу у 2025 році, 5 млрд куб. м у 2026 році і 3 млрд куб. м у 2027 році. Це збільшить витрати більше, ніж на $3 млрд у 2025 році та ще на $3 млрд у 2026–2027 роках", – зазначено у документі.

В липневому звіті Нацбанк прогнозував імпорт газу цього року на суму близько $3 млрд та по $1 млрд у 2026 і 2027 роках.

***

Європейський інвестиційний банк (ЄІБ) розглядає проєкт вартістю EUR70 млн, спрямований на забезпечення Миколаєва питною водою "після серйозних пошкоджень його інфраструктури водопостачання внаслідок знищення російськими військовими Каховської ГЕС 2023 року", – йдеться в описі проєкту.

Проєкт є частиною Програмою розвитку муніципальної інфраструктури України, започаткованої 2015 року з фінансуванням у вигляді рамкового кредиту в EUR400 млн.

***

Національний банк України у жовтневому інфляційному звіті збільшив оцінку врожаю зернових і зернобобових у 2025 році до 61,5 млн тонн з 57,9 млн тонн у липневому звіті, натомість знизив оцінку врожаю олійних до 19,3 млн тонн з 21,0 млн тонн. (Ріст до 80,8 млн тонн зернових і олійних культур разом)

Довідка: У 2024 році в Україні зібрали близько 76,3 млн тонн зернових та олійних культур: зернових —53,9 млн тонн, олійних — 19,7 млн тонн. Збір кукурудзи становив 24,2 млн тонн, а пшениці — 22,4 млн тонн.

***

Українські аграрії на сьогодні зібрали майже 40,2 млн тонн зернових і зернобобових культур та 15,6 млн тонн олійних культур (соняшнику - 8371,9 тис. тонн, а сої - 3938,2 тис. тонн). Обмолочено 76% площ, засіяних цими культурами.

Про це йдеться у повідомленні Міністерства економіки, довкілля та сільського господарства,

***

АТ "Укрзалізниця" поставила за мету до кінця 2027 року довести євроколію до Львова, що відкриє можливість львів’янам та гостям міста подорожувати до Відня, Кракова та Варшави, повідомив голова правління компанії Олександр Перцовський на заході "На шляху до інтеграції: діалог між урядом та бізнесом щодо вступу України до ЄС", який пройшой 30 жовтня.

***

З січня по серпень 2025 року в Україну було імпортовано 258,3 тис. легкових автомобілів (нових і вживаних). Це на 20% більше, ніж за аналогічний період минулого року, повідомляє «Укравтопром» з посиланням на дані Держстату.

Найбільше автомобілів Україна завезла з Німеччини — майже 57 тис. одиниць. До трійки головних постачальників також увійшли США (46 тисяч) та Китай (27 тисяч).

***

Згідно з попередніми оцінками рівень базової інфляції в єврозоні в річному вимірі, що не враховує ціни на енергоносії, продукти харчування, алкоголь та тютюн, у жовтні 2025 року становив 2,4%, що відповідає показнику вересня, але вище за конусні очікування зниження до 2,3%, повідомив EUROSTAT

Нагадаємо інформацію з п’ятничного випуску новин. Згідно з попередніми даними у жовтні 2025 року, споживча інфляція у єврозоні в річному вимірі знизилась до 2,1%, що відповідає ринковим очікуванням, та знизилося з 2,2% у вересні, наблизившись до цільового показника ЄЦБ у 2,0%.

Коментар: Інфляція в єврозоні та інфляція в США мають вирішальне значення для збереження заощаджень громадян України, які зберігають кошти у великій мірі в доларах США та євро.

Річна базова інфляція в Єврозоні, помісячно

Річна інфляція в Єврозоні, помісячно

***

Продовжується публікація корпоративної квартальної звітності найбільших корпорацій США за третій квартал 2025 року. На сьогодні вже близько 300 компаній з індексу S&P 500 вже опублікували свої звіти. На цьому тижні очікується публікація звітності ще близько 100 компаній з індексу.

Зростання прибутку: За третій квартал 2025 року змішаний темп річний темп  зростання прибутку для S&P 500 становить 10,7%. Це буде 4-й поспіль квартал двозначного зростання прибутку для індексу рік до року.

Поточна ринкова оцінка: 12-місячний форвардний коефіцієнт P/E для S&P 500 становить 22,9. Цей коефіцієнт P/E перевищує 5-річний середній показник (19,9) та 10-річний середній показник (18,6).

Коментар: Прогнозується високий темп зростання річного прибутку індексу S&P 500 на 2026 та 2027 роки. Зокрема на 2026 рік – на рівні 14-15%, що частково виправдовує високу оцінку індексу по критерію S&P 500 Однак і по критерію премія за ризик, який враховує ріст прибутків індексу в наступні роки, індекс виглядає переоціненим, рисунки нижче.

сайт "КІНТО"

тел. (044) 246-73-50