За підсумками
торгової сесії 07.03.2012 акції Крюківського вагонобудівного заводу
переграли індекс Української біржі на 2,9 в.п. На місячному інтервалі акції емітента продемонстрували
доходність -1,0%, в той час як
індекс — -9,3%, на тримісячному: -8% та -11% відповідно.
ПАТ «Крюківський вагонобудівний завод» у січні 2012 року виготовило близько
1 тис. вагонів. За словами керівництва підприємства, у лютому через проблеми з
литвом план не вдалося виконати, а у березні виробництво складе 700 одиниць
через наслідки пожежі в малярному цеху. Ці обставини будуть мати негативний
вплив на фінансові результати за перший квартал 2012 року, однак річний прогноз
для Крюківського ВБЗ залишається позитивним, так як підприємство зможе компенсувати
виробничі втрати в наступних місяцях за наявності стабільних замовлень.
28 лютого 2012 року відбулося чергове засідання Індексного комітету Української
біржі, на якому більшістю голосів було прийнято рішення виключити зі складу
індексного кошика ряд емітентів, зокрема KVBZ та SVGZ. Ми вважаємо, що виключення з індексного
кошика негативно вплине на ліквідність акцій Крюківського ВБЗ.
Відповідно до повідомлення про збори акціонерів за результатами 2011 року
ПАТ «Крюківський вагонобудівний завод» отримав 680 млн. грн. чистого
прибутку, що на 24% нижче від наших прогнозів.
Наразі акції Крюківського ВБЗ котируються за коефіцієнтом P/E = 3,7. Ми рекомендуємо купувати акції KVBZ так як вважаємо, що дані цінні папери
мають потенціал зростання ціни на горизонті 12-ти місяців незважаючи на ризики
ліквідності.
