Авторизація
Логін:
Пароль:
Забули пароль | Зареєструватися
Українська біржа - центр ліквідності акцій та похідних інструментів в Україні
Реєстрація Увійти
Понеділок, 16.12.2019 14:47
Русский Русский English English
Новини в форматі RSS Українська біржа в facebook Українська біржа в twitter
Приватним інвесторам
Торгoвцям
Емітентам
Фондовий ринок
Строковий ринок
Члени біржі
Інформація про торги
Індекс
Технічна підтримка
Про біржу
Документи
Новини
Спецпроекти
Корисні посилання

Аналітика та новини фондового ринка

Среда, 4 апреля 2012

Коментар по акціях ПАТ «Мотор Січ»

КІНТО
Рекомендация: MSICH, Мотор Січ, азпокупать

Динаміка ціни акції ПАТ «Мотор Січ» на часових проміжках від одного тижня до трьох місяців виявилась кращою, ніж динаміка індексу УБ. Рекордний відрив у 28 в.п. ціна акції «Мотор Січі» продемонструвала на інтервалі в три місяці, а найменший відрив у 6 в.п. – на тижневому. Даним тенденціям сприяють сильні фундаментальні фактори позитивного впливу, що знаходять своє підтвердження і в інформації зі зборів акціонерів ПАТ «Мотор Січі».

Рентабельність підприємства за чистим прибутком у 2011 р. збереглася на високому 23%-му рівні. Зростання обсягів виробництва у 2011 р. у співставних цінах до 2010 р. склав 14,5%. Ріст реалізації продукції – 21%. Позитивним моментом у структурі реалізації компанії є переважання частки серійних авіаційних двигунів 65,6% над 16%-ою часткою ремонтів.

На 2012 р. запланований приріст обсягів виробництва становить 18,2%, обсягів реалізації – до 25,5%. Зауважимо, що дані прирости вже значною мірою підтверджені сформованим портфелем замовлень.

На зборах акціонерів було прийнято рішення про виплату  дивідендів у розмірі 49,5 млн. грн., що становить приблизно 3,7% чистого прибутку 2011 р. На одну акцію буде виплачено 25 грн. Відповідно, дивідендна дохідність на акцію за ціною на 3 квітня 2012 р. становить до 1%.

Стратегічний розвиток компанії пов’язується зі створенням окремого виробництва вертолітної техніки. Компанія отримала сертифікат розробки авіаційної техніки та додатковий сертифікат на вертоліт Мі-8МСБ. Тривають роботи над новими 4-ю та 4Е серіями вертолітного двигуна ТВ3-117ВМА-СБМ1В.

Портфель замовлень Оршанського авіаремонтного заводу на сьогодні включає контракти на модернізацію 19 вертольотів (12 для Білорусії та 7 для Монголії). З-поміж іншого, Оршанський авіаремонтний завод диверсифікує політичні ризики Мотор Січі, прояв яких можемо спостерігати в складнощах придбання Вінницького авіаремонтного заводу в Україні.

Суттєвою новиною є домовленість про початок серійного виробництва Ан-70 на потужностях ДП «Антонов» (Україна) та Воронізькому авіаційному заводі (ВАСО; Росія). Новина є скоріш позитивною, так як дане виробництво забезпечить попит на двигуни Д-27 виробництва ПАТ «Мотор Січ». У той же час, розміщення фінального етапу збирання літака на ВАСО створює ризики затримки строків здачі готової продукції та ризик коригування запланованих обсягів виробництва (напр. у 2011 р. план виробництва Ан-148/158 був скорочений ВАСО з 9 до 5 од.).  Попередньо частка надходжень від Д-27 у структурі реалізації Мотор Січі на роки виробництва Ан-70 може бути оцінена щонайменше у 5%.

Нині акції компанії торгуються з трейлінговими коефіцієнтами
EV/S = 1; EV/EBITDA = 2,7; P/E= 4,1, що вказує на наявний потенціал зростання ціни акції. Виходячи з факторів зростання, озвучених перспектив компанії на 2012-й і найближчі
роки, та на основі порівняння з аналогами, підтверджуємо фундаментальну рекомендацію купувати акції ПАТ «Мотор Січ».
В той же час зауважуємо можливість короткострокового зниження ціни акції Мотор Січі через кон’юнктуру фондового ринку.





Другие рекомендации по инструменту
19 августа 2014
АРТ КАПИТАЛ
26 октября 2012
КІНТО
30 мая 2012
КоммерсантЪ, №84 (1574)
16 февраля 2012
Аналитический департамент SORTIS


Copyright © Українська біржа, 2008-2019. Всі права на інформацію та аналітичні матеріали, розміщені на цьому сайті, захищені відповідно до українського законодавства.
Послуги з інтернет-трейдингу надаються учасниками торгів АТ "Українська біржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адреса: 01004, м.Київ, вул. Шовковична, 42/44, Бізнес-центр «Горизонт», поверх 1
Форуми |  Новини в RSS |  Схема проїзду