Авторизація
Логін:
Пароль:
Забули пароль | Зареєструватися
Українська біржа - центр ліквідності акцій та похідних інструментів в Україні
Реєстрація Увійти
Понеділок, 16.12.2019 15:16
Русский Русский English English
Новини в форматі RSS Українська біржа в facebook Українська біржа в twitter
Приватним інвесторам
Торгoвцям
Емітентам
Фондовий ринок
Строковий ринок
Члени біржі
Інформація про торги
Індекс
Технічна підтримка
Про біржу
Документи
Новини
Спецпроекти
Корисні посилання

Аналітика та новини фондового ринка

Четверг, 17 мая 2012

Коментар по акціях «Алчевського МК»

КІНТО

На кінець дня, 16.05.2012, акції Алчевського металургійного комбінату переграли індекс УБ на 1,3 в.п. Протягом останнього місяця акції комбінату знизились на 27%, індекс УБ – на 19%; на тримісячному інтервалі доходність склала (-37%) та (-24%) відповідно.

Виробництво прокату у квітні 2012-го року склало 275 тис. тонн, що на 3% нижче від показників за березень 2012 року і на 13%, ніж у квітні 2011 року. За чотири місяці поточного року комбінат випустив 1 122 тис. тонн прокату, що на 12% нижче показника за аналогічний період минулого року.

Динаміка цін за даними Bloomberg на 15.05.2012: ціна заготовки за останній місяць знизилась до $600 за тонну (-$11, м/м), сляб котирується на рівні $570 за тонну (-$10, м/м). Ціни на світовому ринку сталі будуть повільно знижуватись через настання літньої спеки на Близькому Сході, сезону дощів на Далекому Сході та негативних новин з Європи.

Звітність емітента за перший квартал 2012 року характеризується наступними результатами: чистий дохід знизився на 10% відносно 4-го кв. 2011 р. та на 22% відносно 1-го кв. 2011 р. Виробництво знизилось у 1-му кв. відповідно на 3% та 12%. EBITDA за перший квартал склала -79 млн. грн., що є гіршим від наших очікувань. Збитки у 1-му кварталі 2012 року склали 315 млн. грн. Середня ціна реалізації тонни продукції всього на один долар  перевищила виробничу собівартість. EV на тонну виробництва становить $332 на тонну (за результатами 1-го кв. 2012 року х4), поточне значення EV/S (аналогічно) становить 0,62, що наразі є дуже високо для металурга. Варто звернути увагу на той факт, що Алчевський МК значно наростив чистий борг — до 7,2 млрд. грн. (з 5 млрд. в 3-му кв. 2011 року), з них 3,5 млрд. значиться як поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями, тобто має бути погашена в 2012 році.

Зважаючи на динаміку акції за останній місяць та прогнозоване покращення на ринку прокату у другій половині 2012 року, ми змінюємо рекомендацію для ALMK з «продавати» на «тримати».


Другие рекомендации по инструменту
13 февраля 2012
ИФК "АРТ КАПИТАЛ", Дмитрий Ленда
2 декабря 2011
ИК ИФГ КАПИТАЛ, Сидоров Алексей


Copyright © Українська біржа, 2008-2019. Всі права на інформацію та аналітичні матеріали, розміщені на цьому сайті, захищені відповідно до українського законодавства.
Послуги з інтернет-трейдингу надаються учасниками торгів АТ "Українська біржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адреса: 01004, м.Київ, вул. Шовковична, 42/44, Бізнес-центр «Горизонт», поверх 1
Форуми |  Новини в RSS |  Схема проїзду