Авторизація
Логін:
Пароль:
Забули пароль | Зареєструватися
Українська біржа - центр ліквідності акцій та похідних інструментів в Україні
Реєстрація Увійти
Понеділок, 22.04.2024 05:42
English English
Новини в форматі RSS Українська біржа в facebook Українська біржа в twitter
Приватним інвесторам
Торгoвцям
Емітентам
Фондовий ринок
Строковий ринок
Члени біржі
Інформація про торги
Індекс
Технічна підтримка
Про біржу
Документи
Новини
Спецпроекти
Корисні посилання

Аналітика та новини фондового ринка

Понедельник, 30 мая 2011

Рекомендация ПОКУПАТЬ по акциям Авдеевского КХЗ с целевой ценой 26 грн

ИГ "Альтана Капитал"
Рекомендация: AVDK, Авдіївський коксохімічний завод, азпокупать

ИК «Альтана Капитал» подтверждает рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Авдеевского КХЗ с целевой ценой 26 грн.

В январе-мае акции украинских коксохимических предприятий торговались хуже рынка, что не было обусловлено фундаментальными причинами. Считаем, что это создает благоприятную возможность для покупки.

В 2010 г. Авдеевский КХЗ увеличил производство кокса на 26,6% до 3,59 млн. т. Рост выпуска стал возможным благодаря повышению закупок со стороны ММК им. Ильича после вхождения комбината в состав Метинвест Холдинга. В 1-м квартале производство кокса на предприятии выросло на 42,0% до 1,12 млн. т. Ожидаем, что в 2011 г. метпредприятия холдинга увеличат выплавку чугуна на 5,0% до 12,44 млн. т. Это позволит Авдеевскому КХЗ нарастить производство кокса на 22,7% до 4,40 млн. т.

По нашим прогнозам, в пятилетней перспективе производство кокса на Авдеевском КХЗ вырастет до 4,9-5,0 млн. т. Для наращивания производства предприятию необходимо расширение мощностей, поскольку действующие агрегаты загружены на 95%. В ближайшие годы Авдеевскому КХЗ потребуется провести ремонты коксовых батарей и достроить коксовую батарею №4 мощностью 0,69 млн. т. Ожидаем, что в 2011-2013 гг. предприятие инвестирует в развитие более 900 млн. грн., в том числе в 2011 г. на инвестиции планируется направить 350 млн. грн.

Мы ожидаем, что среднегодовые цены на металлургический кокс в Украине в 2011 г. вырастут на 25% до 2 860 грн./т (fca, без НДС). Рост цен на кокс будет опережать рост стоимости угольного концентрата, что позволит увеличить валовую маржу в 2011 г. до 6,0% против 5,4% в 2010 г. В 2012-2015 гг. этот показатель составит около 11-12%.

По нашим оценкам, в 2011 г. чистый доход предприятия вырастет на 60,2% до 11,28 млрд. грн. Чистая прибыль составит порядка 300 млн. грн. против 21,5 млн. грн. убытков в 2010 г. По итогам 1-го квартала 2011 г. чистая прибыль предприятия составила 130 млн. грн.,

В последние 2 года на собрании акционеров Авдеевского КХЗ вопрос о распределении прибыли прошлых лет снимался с повестки дня. Это дает возможность для распределения прибыли в будущем.

Другие рекомендации по инструменту
6 июля 2012
Коммерсант, № 104 от 06.07.2012
3 октября 2011
Коммерсант, № 157 от 03.10.2011


Copyright © Українська біржа, 2008-2024. Всі права на інформацію та аналітичні матеріали, розміщені на цьому сайті, захищені відповідно до українського законодавства.
Послуги з інтернет-трейдингу надаються учасниками торгів АТ "Українська біржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адреса: Україна, 04107, м.Київ, вул. Тропініна, буд. 7-г
Форуми |  Новини в RSS |  Схема проїзду