Цена акций Центрального ГОКа на трехмесячном, месячном и недельном интервалах ощутимо проиграла рынку, отстав от индекса УБ на 17, 8 и 9 процентных пунктов соответственно. Цена акций компании проседала несколько сильнее цены акций Северного ГОКа в связи с присутствием меньшей ликвидности по акциям Центрального ГОКа. В целом, украинские компании сектора повторяют динамику компаний-аналогов на фоне неопределенности относительно дальнейшего движения цен на руду. Так, на фоне возможного проседания спотовых цен на железорудное сырье (ЖРС) в Китае, акции крупнейших мировых экспортеров ЖРС BHP, Rio Tinto и Vale несколько просели, даже несмотря на ожидания хороших финансовых результатов за второй и третий кварталы 2011 года. В течение последних двух недель наблюдается снижение спотовых цен на ЖРС в Китае. Дополнительными факторами, действующими в пользу дальнейшего нисходящего тренда, выступают показатели значительных запасов ЖРС в Китае. Это может позволить металлургическим компаниям не выходить на спотовый рынок и заставит поставщиков снижать цену. Другим фактором, который может привести к снижению цен на руду, являются запланированные государственным руководством Китая ограничения на потребление электроэнергии. Следствием введения такой инициативы будет уменьшение выплавки металла и, соответственно, уменьшение потребности в сырье. Вместе эти два фактора могут оказать сильное воздействие на ценовую ситуацию.
Но, слабая ликвидность, малый free-float и простое дублирование динамики мировых аналогов на акции Центрального ГОКа привели к тому, что акция торгуется с низкими сравнительными коэффициентами. Так, согласно финансовым результатам за 2010 год, при текущей цене акций EV/EBITDA составляет 3, P/E находится на уровне 5,3. А, соответственно с ожидаемыми финансовыми показателями на 2011 год, при текущей цене коэффициент EV/EBITDA составляет 2,7, а P/E - 4,1. Таким образом, акция выглядит привлекательной для инвестирования, но на длинном горизонте, учитывая риски, связанные с акциями компании.
