По итогам торговой сессии 06.12.2011 акции ММК им. Ильича переиграли рынок на 8,6 п.п., на месячном интервале рынок переиграл акции на 23,7 п.п., на трехмесячном интервале цена акции эмитента снизилась на 31%, рынок продемонстрировал доходность близкую к нулю.
В ноябре на комбинате было произведено 360 тыс. тонн проката, что на 13% меньше, чем в октябре 2011 года. За 11 месяцев 2011 года ММК им. Ильича выпустил 4359 тыс. тонн проката, что на 23% выше показателей за аналогичный период предыдущего года.
Динамика цен по данным Bloomberg на 06.12.2011: цена сляба за последний месяц снизилась до $543 за тонну (-$22 м/м), цена горячекатаного проката котируется на уровне $580 за тонну (-$25 м/м). По-прежнему констатируем медленное снижение цен на продукцию украинских металлургических компаний (FOB Черное море).
По цене закрытия EV на тонну производства ММКИ по результатам 11-ти месяцев текущего года составляет $66/тонну, коэффициент EV/S – 0,07. Данные показатели являются очень низкими для металлурга, однако мы рекомендуем держать акции эмитента, несмотря на низкое значение free-float, так как время выхода из позиции является неблагоприятным.
