Авторизація
Логін:
Пароль:
Забули пароль | Зареєструватися
Українська біржа - центр ліквідності акцій та похідних інструментів в Україні
Реєстрація Увійти
Понеділок, 10.12.2018 02:51
Русский Русский English English
Новини в форматі RSS Українська біржа в facebook Українська біржа в twitter
Приватним інвесторам
Торгoвцям
Емітентам
Фондовий ринок
Строковий ринок
Члени біржі
Інформація про торги
Індекс
Технічна підтримка
Про біржу
Документи
Новини
Спецпроекти
Корисні посилання

Аналітика та новини фондового ринка

Среда, 6 июня 2012

Коментар по акціях «Стахановського ВБЗ»

КІНТО
Рекомендация: SVGZ, Стахановський вагонобудівний завод, азпродавать

За підсумками торгової сесії 05.06.2012 ринок переграв акції Стахановського вагонобудівного заводу на 0,4 в.п. На місячному інтервалі акції емітента продемонстрували доходність (-30%), в той час як індекс УБ – -31%. На тримісячному інтервалі акції SVGZ трохи переграли ринок на падінні у 2 в.п.

У квітні 2012 року Стахановський ВБЗ випустив 600 вантажних вагонів, що на 30% вище, від показника за березень 2012 року, і на 8%, ніж у квітні 2011 року. За чотири місяці 2012 року завод випустив 1920 вантажних вагонів, що на 25% нижче, ніж за аналогічний період попереднього року.

Звітність емітента за перший квартал 2012 року була негативною, однак у цілому результати відповідали нашим очікуванням. Чистий дохід скоротився на 9% відносно 4-го кв. 2011 р., та на 29% – відносно 1-го кв. 2011 р. Виробництво продемонструвало прирости +4% та -35% відповідно. Квартальна EBITDA рентабельність знаходиться на рівні 4% через зменшення валової рентабельності внаслідок зниження цін на вагони. У першому кварталі компанія отримала 12 млн. грн. чистого прибутку. Позитив, який був присутній на зборах акціонерів, не підкріплюється фактичними цифрами. Як бачимо, для виходу на планові показники у 2012 році, Стахановському ВБЗ потрібно відчутно додати в заванта-женості потужностей та рентабельності, тому з точки зору фундаментальних чинників потенціал акції в сьогоднішньому ринку обмежений.

Коефіцієнти при ціні 2,82 грн. за акцію (кв. х 4): EV/S = 0,35; EV/EBITDA = 8,1; P/E = 52; (трейлінгові – 0,28; 4,2; 5,7).

млн. грн.

1кв.2012

4кв.2011

кв./кв.

Чистий дохід

659

726

-9%

Валовий прибуток

53

101

-47%

EBITDA

28

79

-64%

Чистий прибуток

12

34

-64%

Рентабельність, %

Валова

8%

14%

x

EBITDA

4%

11%

x

за чистим прибутком

2%

5%

x

Виробництво, тис. т

1 320

1 245

6%

Зважаючи на динаміку ціни акції, та потенціал щодо ринку й аналогів, з даних рівнів ми рекомендуємо продавати акції SVGZ.




Другие рекомендации по инструменту
15 февраля 2012
ИФК "АРТ КАПИТАЛ", Алексей Андрейченко
1 февраля 2012
Коммерсант, № 13 от 01.02.2012


Copyright © Українська біржа, 2008-2018. Всі права на інформацію та аналітичні матеріали, розміщені на цьому сайті, захищені відповідно до українського законодавства.
Послуги з інтернет-трейдингу надаються учасниками торгів АТ "Українська біржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адреса: 01004, м.Київ, вул. Шовковична, 42/44, Бізнес-центр «Горизонт», поверх 1
Форуми |  Новини в RSS |  Схема проїзду