Авторизація
Логін:
Пароль:
Забули пароль | Зареєструватися
Українська біржа - центр ліквідності акцій та похідних інструментів в Україні
Реєстрація Увійти
Субота, 20.10.2018 08:16
Русский Русский English English
Новости в формате RSS Украинская биржа в facebook Украинская биржа в livejournal Украинская биржа в twitter Украинская биржа в linkedin
Приватним інвесторам
Торгoвцям
Емітентам
Фондовий ринок
Строковий ринок
Ринок Залучення Капіталу
Члени біржі
Інформація про торги
Індекс
Технічна підтримка
Про біржу
Документи
Новини
Спецпроекти
Корисні посилання

Аналітика та новини фондового ринка

Среда, 6 июня 2012

Коментар по акціях «Стахановського ВБЗ»

КІНТО
Рекомендация: SVGZ, Стахановський вагонобудівний завод, азпродавать

За підсумками торгової сесії 05.06.2012 ринок переграв акції Стахановського вагонобудівного заводу на 0,4 в.п. На місячному інтервалі акції емітента продемонстрували доходність (-30%), в той час як індекс УБ – -31%. На тримісячному інтервалі акції SVGZ трохи переграли ринок на падінні у 2 в.п.

У квітні 2012 року Стахановський ВБЗ випустив 600 вантажних вагонів, що на 30% вище, від показника за березень 2012 року, і на 8%, ніж у квітні 2011 року. За чотири місяці 2012 року завод випустив 1920 вантажних вагонів, що на 25% нижче, ніж за аналогічний період попереднього року.

Звітність емітента за перший квартал 2012 року була негативною, однак у цілому результати відповідали нашим очікуванням. Чистий дохід скоротився на 9% відносно 4-го кв. 2011 р., та на 29% – відносно 1-го кв. 2011 р. Виробництво продемонструвало прирости +4% та -35% відповідно. Квартальна EBITDA рентабельність знаходиться на рівні 4% через зменшення валової рентабельності внаслідок зниження цін на вагони. У першому кварталі компанія отримала 12 млн. грн. чистого прибутку. Позитив, який був присутній на зборах акціонерів, не підкріплюється фактичними цифрами. Як бачимо, для виходу на планові показники у 2012 році, Стахановському ВБЗ потрібно відчутно додати в заванта-женості потужностей та рентабельності, тому з точки зору фундаментальних чинників потенціал акції в сьогоднішньому ринку обмежений.

Коефіцієнти при ціні 2,82 грн. за акцію (кв. х 4): EV/S = 0,35; EV/EBITDA = 8,1; P/E = 52; (трейлінгові – 0,28; 4,2; 5,7).

млн. грн.

1кв.2012

4кв.2011

кв./кв.

Чистий дохід

659

726

-9%

Валовий прибуток

53

101

-47%

EBITDA

28

79

-64%

Чистий прибуток

12

34

-64%

Рентабельність, %

Валова

8%

14%

x

EBITDA

4%

11%

x

за чистим прибутком

2%

5%

x

Виробництво, тис. т

1 320

1 245

6%

Зважаючи на динаміку ціни акції, та потенціал щодо ринку й аналогів, з даних рівнів ми рекомендуємо продавати акції SVGZ.




Другие рекомендации по инструменту
15 февраля 2012
ИФК "АРТ КАПИТАЛ", Алексей Андрейченко
1 февраля 2012
Коммерсант, № 13 от 01.02.2012


Copyright © Українська біржа, 2008-2018. Всі права на інформацію та аналітичні матеріали, розміщені на цьому сайті, захищені відповідно до українського законодавства.
Послуги з інтернет-трейдингу надаються учасниками торгів АТ "Українська біржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адреса: 01004, м.Київ, вул. Шовковична, 42/44, Бізнес-центр «Горизонт», поверх 1
Форуми |  Новини в RSS |  Схема проїзду