Акции Авдеевского КХЗ значительно просели за последние дни на фоне отсутствия дивидендов, вероятность которых рынок закладывал в цену акций компании. Так, динамика цены акций хуже динамики индекса УБ на трехмесячном, месячном и недельном интервалах на 22, 5 и 9 процентных пункта. Компания аккумулировала значительный объем нераспределенной прибыли, и рынок ожидал, что может сработать сценарий, схожий со значительными дивидендными выплатами на горнорудных комбинатах группы Метинвест. Поэтому снижение цены акций может продолжиться в силу полученных компанией по результатам 2010 года убытков (согласно бухгалтерской отчетности). Но компания продолжает демонстрировать высокий уровень производства и загрузки мощностей, имеет стабильный рынок сбыта и частично обеспечена собственным сырьем. Таким образом, фундаментально компания не изменилась.
Также следует отметить, что, несмотря на чистый убыток компании по результатам 2010 года, произошел рост объема накопленной нераспределенной прибыли, а также начислен налог на прибыль в объеме 145 млн. грн. Поэтому полученный убыток вероятнее всего обусловлен завышенным объемом амортизации и различиями в бухгалтерском и налоговом учета. Акция остается привлекательной для инвестирования, а последнее проседание лишь увеличило её потенциальную доходность. Но влияние нереализованных ожиданий дивидендных выплат может еще некоторое время корректировать цену акции вниз. Поэтому лучше дождаться дальнейшего снижения цены, чтобы зайти на более низких уровнях.
