Авторизація
Логін:
Пароль:
Забули пароль | Зареєструватися
Українська біржа - центр ліквідності акцій та похідних інструментів в Україні
Реєстрація Увійти
Четвер, 23.05.2019 15:53
Русский Русский English English
Новини в форматі RSS Українська біржа в facebook Українська біржа в twitter
Приватним інвесторам
Торгoвцям
Емітентам
Фондовий ринок
Строковий ринок
Члени біржі
Інформація про торги
Індекс
Технічна підтримка
Про біржу
Документи
Новини
Спецпроекти
Корисні посилання

Аналитика и новости рынка

Вторник, 10 июля 2012

Коментар по акціях ЕК «Західенерго»

КІНТО
Рекомендация: ZAEN, Західенерго, аздержать

Протягом останнього часу акція ЕК «Західенерго» програє індексу Української біржі попри те, що компанія однією з перших була приватизована стратегічним інвестором. Це пов’язано, в першу чергу, з малою кількістю акцій компанії у вільному обігу. Так, нещодавно було опубліковано про придбання холдингом ДТЕК на вторинному ринку цінних паперів ще 1,6% акцій Західенерго, тим самим ще зменшивши free-float. Станом на 1.07.2012 DTEK Holdings Limited збільшив свою частку у статутному капіталі компанії з 57,19% до 58,77%, а ТОВ «ДТЕК» – з 12,20% до 12,24%. Наразі у власності крупного вертикально-інтегрованого холдингу «ДТЕК» зосереджено близько 72,5% акцій ЕК «Західенерго»; у власності НАК «ЕКУ» – 25%; тож у вільному обігу лишилось до 2,5% акцій.

У результаті за останній місяць акція компанії програла індексу УБ та іншим генеруючим компаніям 15-30 відсоткових пунктів, що свідчить про слабкість акцій. Отже, нині акції Західенерго торгуються за ціною 115 грн. за акцію, що на 80% нижче їх історично максимальної ціни, та на 65% нижче порівняно з ціною купівлі пакету у розмірі 45% на приватизаційному конкурсі.

Таким чином, наступні фактори не стали каталізаторами росту для акцій Західенерго:

  • прихід ефективного власника;
  • залучення коштів на проведення реконструкції енерге-тичних потужностей;
  • зростання обсягів виробництва електроенергії на теплових електростанціях більшими темпами, ніж в цілому
  • загальнодержавний темп виробництва електроенергії (крім того, Західенерго лідирує за темпами зростання виробництва продукції);
  • зростання тарифів на електроенергію, зокрема тариф на електроенергію вироблену Західенерго у квітні 2012 року досяг 739 грн. за 1 МВт/год, що більше на 38% порівняно з січнем цього року та на 27% – з квітнем минулого року;

Крім того, як вже зазначалось у минулому огляді, уряд дозволив експортерам купувати на ринку електроенергію без компенсаційних сертифікатів. Що також матиме позитивний вплив на фінансові результати ЕК «Західенерго» у другому-третьому кварталах цього року.

Але навіть усі ці позитивні фактори не можуть стати рушійною силою для ціни акцій Західенерго, зважаючи на слабку ліквідність як окремо цінних паперів емітенту, так і в цілому вітчизняного фондового ринку. Тому ми лишаємо свою рекомендацію «тримати».



Другие рекомендации по инструменту
5 апреля 2012
"АРТ КАПИТАЛ", Станислав Зеленецкий
28 ноября 2011
ИФК "АРТ КАПИТАЛ", Алексей Андрейченко
21 ноября 2011
ИФК "АРТ КАПИТАЛ", Станислав Зеленецкий
18 октября 2011
ИФК "АРТ КАПИТАЛ", Станислав Зеленецкий


Copyright © Українська біржа, 2008-2019. Всі права на інформацію та аналітичні матеріали, розміщені на цьому сайті, захищені відповідно до українського законодавства.
Послуги з інтернет-трейдингу надаються учасниками торгів АТ "Українська біржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адреса: 01004, м.Київ, вул. Шовковична, 42/44, Бізнес-центр «Горизонт», поверх 1
Форуми |  Новини в RSS |  Схема проїзду