По итогам торговой сессии 21.09.2011 акции Стахановского вагоностроительного завода проиграли рынку 0,6 п. п. На месячном интервале акции продемонстрировали доходность -15%, в то время как индекс - -12%. За последние три месяца доходность акций СВСЗ практически выровнялась с доходностью по индексу УБ.
В августе 2011 года Стахановский ВСЗ сократил выпуск на 19% м.-к-м., до 550 единиц, что связано с четырехдневным простоем. За 8 месяцев 2011 года завод выпустил 5 015 единиц грузовых вагонов, что на 7% выше показателей за аналогичный период 2010 года.
На сегодня акции компании торгуются по показателю EV/S на уровне 0,35; EV/EBITDA - 4,3; P/E - 4,2 (учитывая полугодовые финансовые результаты). Такие сравнительные коэффициенты являются низкими для машиностроительной отрасли, тем более, что предприятие демонстрирует хорошую прибыльность, а спрос и цены на вагоны остаются на высоком уровне. Поэтому мы изменяем рекомендацию по СВСЗ с «держать/фиксировать» на «покупать».
