Авторизація
Логін:
Пароль:
Забули пароль | Зареєструватися
Українська біржа - центр ліквідності акцій та похідних інструментів в Україні
Реєстрація Увійти
Неділя, 18.04.2021 18:16
Русский Русский English English
Новини в форматі RSS Українська біржа в facebook Українська біржа в twitter
Приватним інвесторам
Торгoвцям
Емітентам
Фондовий ринок
Строковий ринок
Члени біржі
Інформація про торги
Індекс
Технічна підтримка
Про біржу
Документи
Новини
Спецпроекти
Корисні посилання

Аналітика та новини фондового ринка

Вторник, 24 января 2012

Мотор Сич

Коммерсант, № 7 от 24.01.2012
Рекомендация: MSICH, Мотор Січ, азпокупать
Компания, по предварительным оценкам, увеличила реализацию на 25% в 2011 году — до $786 млн за счет роста заказов как в России, так и в Китае в связи с подписанием контракта на поставку 250 двигателей для учебно-боевых самолетов. На данный момент уже на 95% сформирован портфель заказов на 2012 год в размере $800 млн, причем преимущественно трех- и пятилетними заказами, что позволяет гибкое планирование и сокращает затраты производства. В 2012 году аналитики ожидают рост выручки предприятия на 22% за счет российского оборонного заказа по двигателям для Як-130, долгосрочного контракта с холдингом "Вертолеты России", $280 млн из которого будет исполнено в 2012 году, и выполнения китайского заказа на 250 двигателей. Рост выручки отмечается на фоне рекордно высокой рентабельности производства. По итогам 2011 года ожидается рентабельность EBITDA на уровне 37%, а чистой прибыли — 34%, что является самым высоким показателем за последние десять лет. На данный момент акции "Мотор Сич" торгуются с коэффициентами 0,5 к доходу, 1,5 к EBITDA и 1,7 к прибыли 2012 года, что в среднем на 80% ниже аналогов и подтверждает высокий потенциал роста. 

ИК Sortis повысила целевую цену на акции "Мотор Сич" с 3624 грн до 3975 грн (89%), подтвердив рекомендацию покупать. По оценке аналитиков, сформированный портфель заказов обеспечит компании среднегодовой рост выручки до 2016 года на уровне 10%. В ИК полагают, что в 2012 году "Мотор Сич" выйдет на заявленные менеджментом объемы доходов и сохранит чистую рентабельность на уровне 23-24%. По словам руководства компании, портфель заказов на текущий год составит $800 млн, что на 6,6% больше показателя 2011 года в $750 млн. Крупнейшим заказчиком продукции и услуг предприятия остается РФ, на долю которой приходится 30% сбыта "Мотор Сич". В ноябре 2011 года компания заключила $1,2 млрд — контракт с холдингом "Вертолеты России" на поставку 1,3 тыс. двигателей ТВ3-117 на протяжении 2012-2016 годов. Объем поставок российскому холдингу в 2012 году составит около $280 млн. Аналитики положительно оценивают действия менеджмента завода по усилению позиций на рынках Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока, что снижает риски, связанные с сотрудничеством с Россией. Негативным фактором для предприятия является стремление РФ наладить собственное производство вертолетных двигателей. Компания "Климов" намерена в ближайшие годы вытеснить украинского производителя с внутреннего рынка, планируя к 2015 году выйти на уровень производство 600 двигателей в год. Ввиду этого аналитики позитивно расценивают стремление менеджмента предприятия к диверсификации рынков сбыта по географическому принципу. Из крупных контрактов на текущий момент "Мотор Сич" обеспечивает модернизацию двигателей Ан-32 для ВВС Индии, поставляет двигатели для учебных L-15 в интересах Китая, а также участвует "Проекте Q" ОАЭ. Кроме того, компания участвует в СП в Белоруссии и лоббирует проект по модернизации вертолетов в Украине. По оценкам аналитиков, выручка предприятия по итогам 2011 года превысит показатель 2010 года на 16% и составит 5,8 млрд грн при рентабельности EBITDA 35% и чистой рентабельности 24%. Рост EBITDA составит 16%, до 2,03 млрд грн и рост EPS — 11%, до 720 грн. Прогноз на 2012 год предполагает замедление темпов роста выручки предприятия до 13%, EBITDA — 10%, EPS — 9 % при сохранении рентабельности на уровне 2011 года. 

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Источник: Коммерсант
Другие рекомендации по инструменту
19 августа 2014
АРТ КАПИТАЛ
26 октября 2012
КІНТО
30 мая 2012
КоммерсантЪ, №84 (1574)
16 февраля 2012
Аналитический департамент SORTIS
24 января 2012
Аналитический департамент SORTIS


Copyright © Українська біржа, 2008-2021. Всі права на інформацію та аналітичні матеріали, розміщені на цьому сайті, захищені відповідно до українського законодавства.
Послуги з інтернет-трейдингу надаються учасниками торгів АТ "Українська біржа".
Телефон: +38 (044) 495-7474. E-mail: info@ux.ua
Адреса: 01004, м.Київ, вул. Шовковична, 42/44, Бізнес-центр «Горизонт», поверх 1
Форуми |  Новини в RSS |  Схема проїзду