В последние недели акции Райффайзен Банка Аваль снижались. Впрочем, рынку они не проиграли, продемонстрировав с момента последнего обзора (7 апреля) ту же динамику. Сейчас акции РБА находятся у нижней границы давно установленного ними диапазона - 0,38-0,44 грн., что делает их потенциально интересными для инвестирования. Фундаментальные факторы, хотя и не способствуют росту РБА в короткой перспективе, однако, на наш взгляд, уже учтены рынком в цене акции.
Речь идет о:
- медленном выздоровлении всего сектора,
- отсутствии улучшения финансового результата банка, несмотря на значительные сформированные резервы,
- трудности в сотрудничестве с МВФ.
При отсутствии фундаментальных факторов влияния на акции, следует обратить внимание на рыночные и технические факторы. На данный момент они указывают на существенную перепроданность акций банка и определенную насыщенность продаж в последние дни, поэтому коррекция вверх видится довольно вероятной. Таким образом, в случае отскока всего рынка, акции РБА будут расти вместе с ним. Учитывая это, мы рекомендуем покупать их, однако при отсутствии фундаментального улучшения в секторе и самом банке, данная сделка должна рассматриваться в определенной степени как спекулятивная.
