Объем невозвращенного государством НДС Стахановскому вагонзаводу в августе 2011 достиг $50 млн грн. Несмотря на сокращение оборотного капитала, компания продолжает функционировать в нормальном режиме.
Проблема невозврата НДС Стахановскому ВСЗ была и есть фактором, оказывающим негативное влияние на деятельность компании.
Более того, в мае сумма невозврата НДС составила $55 млн, так что за лето ситуация несколько улучшилась. Тем не менее, на cегодняшний день задолженность приблизилась к угрожающей отметке в 10% ожидаемого в 2011 чистого дохода, и дальнейший прирост невозврата может ограничить объем производства и замедлить темпы капитальных вложений, что в конечном итоге может негативно отразиться на будущих темпах роста. Мы считаем сообщение о низких темпах возмещения НДС УМЕРЕННО НЕГАТИВНЫМ для Стахановского ВСЗ, но не думаем, что оно может повлиять на наш долгосрочный прогноз показателей завода. Кроме того, нам ничего не известно о каком-либо влиянии предполагаемых государственных проверок компаний, входящих в группу Финансы и Кредит, на деятельность Стахановского ВСЗ. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции SVGZ, с целевой ценой $1,8.
